近40家A股公司年內斥資億元回購，誰是回購大戶？

　　作者：周楠

　　政策工具加持之下，A股市場在去年掀起股份回購潮。進入2025年，上市公司陸續以真金白銀兌現回購承諾。

　　信宇人(688573.SH)2月11日晚間稱，公司已完成前期披露的回購計劃，累計回購股份數量245.94萬股，回購金額4215.64萬元。同日，順絡電子(002138.SZ)、金宏氣體(688106.SH)均表示，公司股份回購方案實施完成，累計回購金額分別為2.2億元和4499.9萬元。

　　包括上述公司在內，據Choice數據，截至2月11日，吉林敖東、方大特鋼等320家A股公司的股份回購完成實施，已回購總金額超225億元。大手筆回購的公司有貴州茅臺、中國建筑、京東方A等，年內累計回購金額分別達9.99億元、8.87億元和7.98億元，暫居年內A股公司回購金額榜的前三。牧原股份、華懋科技、東方雨虹等回購金額也超5億元。

　　不僅如此，A股回購市場還有了一些新景象。一方面，“回購爽約”的情況有改善跡象。記者關注到，年內披露回購公告的A股公司中，超四成公司的回購進度為“完成實施”；另一方面，注銷式回購漸成主流，上述300余家已兌現回購承諾的公司中，約130家回購股份已注銷，占比超四成。

　　值得一提的是，去年設立的“回購增持貸”政策工具，對上市公司回購助力明顯。上述多家兌現回購承諾的公司用上了這一新工具。進入2025年，上市公司仍在“接力”回購，本月以來就有致歐科技、畢得醫藥等多家公司披露了相關計劃。

　　39家A股公司年內斥資億元回購

　　本周以來已有超10家A股公司宣布已完成股份回購，多家公司耗資逾千萬元。

　　記者據公告梳理，2月10日至今，寶萊特、阿爾特、永和股份等均公告稱，公司股份回購已實施完成。其中，寶萊特累計回購股份297.06萬股，支付資金總額2000.71萬元；阿爾特、永和股份分別回購了764.62萬股、315.43萬股，分別耗資約8598.56萬元、5100.65萬元。

　　月內，國科軍工、翔宇醫療等也均發布了股份回購實施結果的相關公告。

　　從年內整體情況來看，2025年開年僅一月有余，百余家A股公司就完成了回購。

　　截至2月11日，據Choice統計，A股市場共披露了763份回購相關公司，其中回購進度為“完成實施”的有320份，占比超四成，已回購金額總計225.6億元。

　　同時，331筆回購在實施中，另有47筆回購通過股東大會，59家處于董事會預案階段，6筆為回購提議。

　　哪些行業企業扛起了今年的回購大旗？材料、技術硬件與設備等行業是主力。

　　據Wind分類，上述320家年內完成回購的A股公司中，約70家屬于材料行業企業，技術硬件與設備、耐用消費品與服裝、軟件與服務業的企業數量也均超過20家。

　　誰是年內的回購大戶？

　　貴州茅臺暫居“回購王”之位。據Wind，年內該公司累計回購金額超9.99億元。上述統計期間，中國建筑、京東方A的回購金額分別為8.87億元、7.98億元，上述三股目前位列年內回購總額的前三。

　　回購總金額超5億元的公司還有牧原股份、華懋科技和東方雨虹。包括上述公司在內，年內至今回購金額超億元的A股公司共計39家。

　　再從回購股份數量來看，Wind統計顯示，年初至今，中國建筑已回購近2.9億股，排在首位，遼港股份、京東方A緊隨其后，已回購數量均超過1億股。

　　此外，值得一提的是，注銷式回購漸成主流。數據顯示，上述320家年內完成回購的上市公司，約130家回購股份已注銷，占比超四成。

　　南開大學金融發展研究院院長田利輝此前對第一財經表示，股份回購注銷可以減少公司流通股份，提高每股收益，從而有望提升股價。“回購注銷視同現金分紅，可以增加股東回報，提高投資者對公司的信心。”他說。

　　上市公司回購“接力賽”持續火熱

　　進入2025年，A股市場的回購“接力賽”還在繼續，多家上市公司最新披露了股份回購計劃。僅11日晚間就有致歐科技、畢得醫藥等公司宣告回購。

　　據致歐科技披露，公司擬回購股份數量178.57萬股至357.14萬股，回購金額將達5000萬至1億元，資金來源為公司自有資金和銀行回購專項貸款。另據披露，工商銀行河南省分行已承諾為公司提供0.9億元專項貸款。

　　同日還有兩家上市公司也計劃出手回購。畢得醫藥擬拿出5000萬元至1億元，回購69.16萬股至138.32萬股公司股份，招商銀行上海分行同意為其提供9000萬元的專項貸款；聯化科技董事長王萍提議回購，擬回購金額4000萬元至8000萬元，擬采用公司自有或自籌資金。

　　記者同時關注到，就在上個月，多家上市公司董事長做出回購提議，涉及聞泰科技、龍竹科技、和元生物等。

　　其中，聞泰科技1月中旬稱，公司董事長張秋紅提議回購股份，回購資金總額1億元至2億元，資金來源為公司自有資金，回購股份將用于員工持股計劃；龍竹科技披露，公司董事長連健昌提議回購公司股份，擬回購數量100萬股至300萬股，預計回購資金總額不超過2640萬元。

　　與此同時，上市公司運用“回購增持貸”工具的熱情持續高漲。

　　據Wind，年初至今，逾百家上市公司發布了107份“回購增持貸”相關公告，涉及奧翔藥業、一心堂等，貸款上限合集超161億元。其中，專項貸款用于股票回購的有80份，其余27份為增持股份。

　　引導上市公司加大股份回購力度

　　新“國九條”等政策引導下，A股市場在2024年出現回購熱潮。據證監會披露，去年全年，上市公司實施分紅2.4萬億元、回購1476億元，均創歷史新高。

　　進入2025年，監管再就上市公司股東回報發聲。

　　上月，央行、證監會聯合召開股票回購增持再貸款座談會。會議提出，2024年全年，上市公司披露回購增持計劃近3000億元。政策工具實施以來，已有超300家上市公司發布使用銀行貸款回購增持公告，市值百億以上公司占比超四成，政策工具的帶動效應逐步顯現，對維護資本市場穩定運行、提振市場信心發揮了重要作用。

　　當月，中長期資金入市的重磅方案出臺，亦提及上市公司回購。實施方案提出，優化資本市場投資生態。引導上市公司加大股份回購力度，落實一年多次分紅政策。推動上市公司加大股份回購增持再貸款工具的運用。

　　本月以來，監管持續發聲，強調上市公司應重視投資者回報。

　　在月初舉辦的投資者座談會上，證監會主席吳清強調，要進一步推動上市公司增強回報投資者的意識和能力。

　　近日，吳清在《求是》雜志撰文稱，證監會全面落實上市公司市值管理指引，加大上市公司分紅、回購激勵約束，倡導注銷式回購，引導盈利和現金流穩定的企業增加分紅頻次、提高分紅水平，著力提升投資者回報。

　　田利輝認為，2024年，A股公司回購增持規模、家數遠超此前一年同期水平，顯示出上市公司回購增持熱情的高漲。他預計，2025年，在政策的持續鼓勵和引導下，上市公司的回購增持活動可能會繼續保持活躍態勢。