硅片量價回暖 上市公司資本運作提速

　　硅片量價回暖 上市公司資本運作提速

　　證券時報記者 阮潤生

　　雖然全球半導體行業已經出現復蘇趨勢，但是位于產業鏈上游的半導體硅片的復蘇進度卻慢于整體市場，多家A股半導體硅片上市公司2025年一季度盈利下滑。據公司高管介紹，今年一季度6英寸、8英寸硅片價格已經逐步企穩回升，產能持續釋放；隨著半導體市場持續回暖疊加下游客戶庫存水平逐步正常化，預計半導體硅片出貨量及價格有望持續回暖。

　　另一方面，半導體硅片上市公司加速資本運作，內部整合與外延拓展成為本輪重點。

　　上游復蘇緩慢

　　SEMI(國際半導體產業協會)數據顯示，2024年全球半導體硅片出貨量下降至122.66億平方英寸，同比下降2.67%，銷售額下降至115億美元，同比下降6.5%。

　　另外，今年一季度，隨著半導體整體市場持續回暖，半導體硅片市場也維持溫和復蘇態勢，全球硅片出貨面積同比增長4.6%，但不同尺寸出現分化：全球300mm半導體硅片出貨面積實現同比增長5.7%，但全球200mm半導體硅片復蘇依然緩慢，出貨面積同比下降2.9%。

　　作為國產半導體大硅片龍頭，滬硅產業去年業績下滑，營業收入實現約33.88億元，歸母凈利潤轉虧約9.71億元，今年一季度歸母凈利潤虧損約2億元。

　　滬硅產業常務副總裁李煒在日前業績說明會上介紹，2024年全年和2025年第一季度，滬硅產業主要產品銷量和整體收入還是呈現上漲趨勢，但是價格的恢復有賴于市場的進一步恢復；另外，公司擴產項目固定成本和前期費用較高，且一直持續維持了較高水平的研發投入，這導致相關成本費用持續增加，對公司的利潤指標等經營業績指標造成了一定的影響。

　　目前滬硅產業300mm硅片基本覆蓋下游國內客戶所需的各類型產品，包括邏輯、存儲、汽車電子、新能源、功率等應用領域，200mm硅片主要應用于消費類電子產品。公司董事、總裁邱慈云表示，從總體市場來看，隨著半導體市場持續回暖疊加下游客戶庫存水平逐步正常化，半導體硅片出貨量及價格的持續回暖值得期待。

　　立昂微業務覆蓋半導體硅片、功率器件芯片與射頻芯片。去年公司營收30.92億元，同比增長近15%，歸屬上市公司股東凈利潤虧損2.66億元。其中，產能擴張帶來的成本壓力、產品降價導致毛利率大幅下降等成為業績下降主要原因。

　　“公司目前6英寸、8英寸硅片產品訂單飽滿，2025年第一季度公司6英寸、8英寸硅片產品價格已經企穩回升。”立昂微高管在近日業績說明會上介紹。

　　硅片產業升級

　　綜合上市公司披露與高管介紹，12英寸半導體硅片成為產能擴展以及爬坡的主要方向。

　　立昂微董事長王敏文介紹，公司嘉興、衢州12英寸硅片工廠目前正處于產能爬坡階段，尚未達到盈虧平衡，成為導致硅片毛利率較低的主要原因。其中，公司嘉興市增加12英寸外延片的投資，是在嘉興金瑞泓現有15萬片/月的12英寸硅拋光片產能基礎上進一步增添部分外延設備，以響應高性能集成電路客戶對于硅片生長外延的需求。

　　今年2月，立昂微公告，在嘉興市南湖高新技術產業園區投資“年產96萬片12英寸硅外延片項目”，項目計劃總投資12.3億元。

　　作為轉型方向，立昂微在車規電子領域加大產品拓展力度，形成金瑞泓定制硅片、立昂微車規器件芯片、立昂東芯激光雷達芯片的一站式解決方案。

　　滬硅產業高管介紹，截至2024年底，上海工廠的12英寸硅片產能為60萬片/月，實現了既定的建設目標。同時，公司在太原的產能建設也在持續進行中，去年底已有5萬片/月的產能建成并開始有產品實現出貨，后續的建設也正在持續推進中，陸續有產能會得到釋放。

　　有研硅產品覆蓋6~8英寸半導體硅拋光片，并加碼12英寸硅片布局。2024年12月，有研硅公告稱，公司與中國有研分別以現金方式向山東有研艾斯增資3.8億元的議案。增資后，公司持有山東有研艾斯28.11%的股權，為12英寸硅片進一步產業升級打下基礎。

　　加速資本運作

　　半導體硅片上市公司也在頻繁開展資本運作。

　　為加強子公司掌控力度，滬硅產業籌劃發行股份與現金收購控股子公司新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿的少數股權，增強上市公司300mm半導體硅片業務的技術迭代能力和規模效益，合計支付70.4億元，并募集配套資金。

　　資料顯示，新昇晶科、新昇晶睿主要從事300mm半導體硅片業務，新昇晶科的主要產品包括300mm半導體拋光片、外延片，新昇晶睿的主要產品為300mm晶棒；新昇晶投作為持股平臺直接和間接持有新昇晶科和新昇晶睿的股權。

　　不過，由于產品平均單價受市場影響有所下跌，特別是200mm半導體硅片的平均單價下滑顯著，去年滬硅產業對此前并購Okmetic、新傲科技所形成的商譽減值約3億元，導致利潤承壓。

　　相比滬硅產業內部整合，有研硅向外拓展，開展收并購。今年3月公司公告，擬現金收購高頻(北京)科技股份有限公司約60%的股權，本次交易完成后公司將成為標的公司控股股東。

　　據介紹，標的公司是一家聚焦于芯片制造等集成電路核心產業的超純水系統供應商，圍繞超純水制備及回用、廢水處理等具體環節形成了一系列核心技術，在集成電路超純水系統領域具備市場競爭力，可長期穩定供應ppt級別超純水，突破國外技術壁壘，實現超純水系統領域國產替代。公司高管介紹，該交易尚在公盡職調查階段。

　　另外，有研硅還在3月披露擬購買公司的控股股東株式會社RS Technologies持有的DG Technologies 70%的股份，折合人民幣5846.97萬元。

　　“并購株式會社DG Technologies后，有利于公司加快刻蝕設備用硅材料制造技術的更新迭代，產品從硅材料到硅部件延伸，實現產業鏈的整合升級，積極布局國內外設備硅部件市場。”有研硅董事長方永義在日前業績說明會上介紹。