五家期交所，同日出臺(tái)新規(guī)！全面加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管

　　五家期交所，同日出臺(tái)新規(guī)！全面加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管

　　8月8日，上期所(包括子公司上期能源)、鄭商所、大商所、中金所、廣期所等五家期貨交易所分別發(fā)布程序化交易管理辦法，新規(guī)將自2025年10月9日起實(shí)施。同日，五家期交所還發(fā)布通知，明確程序化交易相關(guān)事項(xiàng)。

　　上述舉措，旨在落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《期貨市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理規(guī)定》)各項(xiàng)監(jiān)管要求，全面從嚴(yán)加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序和公平。五家期交所此次新規(guī)，對(duì)程序化交易報(bào)告管理、系統(tǒng)接入管理、主機(jī)托管和席位管理、交易監(jiān)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)督管理等做出細(xì)化規(guī)定，確保《管理規(guī)定》落地見(jiàn)效。

　　前期，五家期交所已就各自程序化交易管理辦法公開(kāi)征求意見(jiàn)，新規(guī)正式實(shí)施后，將設(shè)置6個(gè)月過(guò)渡期，其間，程序化交易者完成委托協(xié)議簽訂、程序化交易報(bào)告等事項(xiàng)。

　　明確履行報(bào)告義務(wù)及內(nèi)容

　　五家期交所此次發(fā)布的通知中均明確程序化交易報(bào)告、過(guò)渡期安排和監(jiān)管要求相關(guān)事項(xiàng)。

　　根據(jù)通知，交易者在交易所的交易符合以下條件之一的，應(yīng)當(dāng)履行報(bào)告義務(wù)：(1)在1個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)10次(含)以上1秒鐘內(nèi)10筆(含)以上報(bào)撤單的，實(shí)際控制關(guān)系賬戶(hù)組的報(bào)撤單筆數(shù)按照單個(gè)客戶(hù)執(zhí)行；(2)合約代碼、買(mǎi)賣(mài)方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等交易指令核心要素以及交易指令的下達(dá)時(shí)間均由計(jì)算機(jī)自動(dòng)決定的；(3)使用自主研發(fā)或者其他定制程序化交易軟件的；(4)交易所認(rèn)定的其他需要報(bào)告的情形。

　　而程序化交易報(bào)告要求的內(nèi)容有：(1)賬戶(hù)基本信息，包括交易者名稱(chēng)、交易編碼、產(chǎn)品管理人和委托的期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者或者境外中介機(jī)構(gòu)等；(2)交易和軟件信息，包括交易指令執(zhí)行方式和交易軟件名稱(chēng)、基本功能、開(kāi)發(fā)主體等；(3)交易所要求的其他信息。

　　通知要求，程序化交易者報(bào)告信息發(fā)生重大變更的，應(yīng)當(dāng)在變更發(fā)生后30個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行變更報(bào)告。 程序化交易者應(yīng)當(dāng)確保其報(bào)告的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)賬戶(hù)基本信息、交易和軟件信息等進(jìn)行核查。核查無(wú)誤的，期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者應(yīng)當(dāng)在5個(gè)交易日內(nèi)向交易所報(bào)告，境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在5個(gè)交易日內(nèi)通過(guò)期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者向交易所報(bào)告。同時(shí)，期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每半年或者按交易所要求，對(duì)程序化交易客戶(hù)報(bào)告的信息進(jìn)行核查，發(fā)現(xiàn)未按規(guī)定報(bào)告的，應(yīng)當(dāng)督促客戶(hù)及時(shí)改正，經(jīng)督促仍不改正的，應(yīng)當(dāng)按照程序化交易委托協(xié)議(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“委托協(xié)議”)約定，拒絕繼續(xù)接受其開(kāi)倉(cāng)委托。

　　通知還明確了程序化交易報(bào)告的路徑。程序化交易客戶(hù)應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)要求進(jìn)行程序化交易報(bào)告。期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《關(guān)于啟用中國(guó)期貨監(jiān)控程序化交易報(bào)告系統(tǒng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》相關(guān)要求，通過(guò)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心程序化交易報(bào)告系統(tǒng)，向交易所報(bào)告客戶(hù)的程序化交易相關(guān)信息。非期貨公司會(huì)員、境外特殊非經(jīng)紀(jì)參與者從事程序化交易前，應(yīng)當(dāng)通過(guò)會(huì)員服務(wù)系統(tǒng)向交易所報(bào)告相關(guān)信息。高頻交易者的報(bào)告要求由交易所另行通知。

　　從三個(gè)方面安排過(guò)渡期

　　針對(duì)過(guò)渡期安排，上述通知指出，對(duì)于2025年10月9日前已經(jīng)從事程序化交易相關(guān)活動(dòng)的期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)和交易者，安排如下：

　　一是2026年4月8日前，期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)簽訂委托協(xié)議，約定雙方的權(quán)利、義務(wù)等事項(xiàng)，明確報(bào)告管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等要求；境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)接受客戶(hù)程序化交易委托的，參照前述要求執(zhí)行。

　　二是交易者應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定路徑，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整報(bào)告程序化交易信息，自2026年4月9日起，上述交易者未按照規(guī)定路徑進(jìn)行程序化交易報(bào)告的，不得從事程序化交易。

　　三是對(duì)于高頻交易者、頻繁發(fā)生錯(cuò)單等異常行為的客戶(hù)，交易所可以要求期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者對(duì)其用于程序化交易的技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行測(cè)試，期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者可以自行或者委托第三方測(cè)試機(jī)構(gòu)進(jìn)行測(cè)試。

　　最后，通知還明確了監(jiān)管要求事項(xiàng)，對(duì)于違反相關(guān)規(guī)定的程序化交易者，交易所將責(zé)令改正，并可以采取提示通知、要求報(bào)告情況、約見(jiàn)談話(huà)、限制開(kāi)倉(cāng)等措施。對(duì)于違反相關(guān)規(guī)定的期貨公司會(huì)員、境外特殊經(jīng)紀(jì)參與者、境外中介機(jī)構(gòu)，交易所將責(zé)令改正，并可以采取提示通知、約見(jiàn)談話(huà)、發(fā)出警示函、發(fā)出意見(jiàn)函等措施。情節(jié)嚴(yán)重的，按照違規(guī)處理辦法有關(guān)規(guī)定處理。