財報對對碰丨康師傅方便面上半年少賣3.5億元，統一呢？

　　中新經緯8月12日電 (閆淑鑫 實習生 楊丹青)近日，統一企業中國、康師傅控股先后發布2025年中報。2025年上半年，兩大方便面巨頭業績如何？又有哪些亮眼數據？

　　營收一增一減

　　2025年上半年，統一企業中國實現收入170.87億元，同比增長10.6%。

　　分業務板塊來看，2025年上半年，統一企業中國食品業務收入53.82億元，同比增長8.8%，占總收入的31.5%；飲料業務收入107.88億元，同比增長7.6%，占總收入的63.1%；其他業務收入9.16億元，同比增長91.6%，占總收入的5.4%。

　　統一企業中國食品業務由方便面業務和其他食品業務組成。在2025年半年報中，統一企業中國未披露方便面業務及各產品的銷售數據，僅提到“湯達人”“統一老壇酸菜牛肉面”收入穩步增長，“茄皇”“滿漢大餐”收入實現雙位數增長。

　　統一企業中國的飲品業務分為茶飲料、果汁、奶茶、咖啡、包裝水等，2025年上半年，茶飲料收入50.68億元，同比增長9.1%；果汁收入18.21億元，同比增長1.7%；奶茶收入33.98億元，同比增長3.5%；咖啡和包裝水的收入情況未披露。

　　統一企業中國在2025年中期業績演示材料中特別提到了“策略聯盟代工業務”。策略聯盟代工業務是統一企業中國其他營收中的一部分，2025年上半年，該業務收入為6.71億元，同比增長159.5%，占其他營收的73%。

　　統一企業中國在半年報中提到，集團拓展新興渠道，利用在飲料和食品行業領域的研發優勢以及生產線的多樣性，深化與策略聯盟客戶的合作關系，在代工品類與合作項目上，尋求更廣闊的拓展空間。新興渠道的多元布局，為集團創造了新的增長動能。

　　康師傅控股的收入則有所下滑。2025年上半年，康師傅控股實現收入400.92億元，同比下滑2.7%，較上年同期少賣了11億元。其中，方便面業務收入同比下滑2.5%至134.65億元，占總收入的33.6%，較上年同期少賣3.5億元；飲品業務收入同比下滑2.6%至263.59億元，占總收入的65.7%；其他收入同比下滑16.7%至2.68億元，收入占比不足1%。

　　方便面業務中，2025年上半年，康師傅控股容器面、高價袋面收入同比分別下滑1.3%、7.2%，中價袋面、干脆面及其他同比分別增長8.0%、14.5%；飲品業務中，即飲茶、包裝水、果汁收入同比分別下滑6.3%、6.0%、13.0%，碳酸飲料及其他收入同比增長6.3%。

　　據Wind數據，這是康師傅控股時隔五年后中期收入再次下滑，2019年上半年，該集團收入曾同比下滑1.6%。

　　在2025年半年報中，康師傅控股未直接解釋營收為何下滑，只是在介紹方便面業務時提到“受市場承壓以及產品結構調整，同比衰退2.5%”。

　　中新經緯梳理康師傅控股往年中報發現，自2022年后，該集團收入增速持續放緩，至2025年上半年出現下滑。數據顯示，2022年上半年、2023年上半年、2024年上半年，康師傅控股收入增速分別為7.97%、7.04%、0.7%。同期，方便面收入增速分別為6.49%、2.97%、-1.0%；飲品收入增速分別為9.08%、9.50%、1.7%。

　　統一企業中國的中期收入增幅自2021年后開始放緩，2021年上半年、2022年上半年、2023年上半年分別為10.1%、7.2%、4.5%，2024年上半年回升至6.0%，2025年上半年為10.6%。

　　凈利表現亮眼

　　2025年上半年，康師傅控股的收入雖有所下滑，凈利卻實現了雙位數增長。

　　數據顯示，2025年上半年，康師傅控股毛利率同比提升1.9個百分點至34.5%，帶動歸母凈利潤同比增長20.5%至22.71億元。

　　2025年上半年，因產品升級調價，康師傅控股方便面毛利率同比提升0.7個百分點至27.8%，帶動該業務歸母凈利潤同比增長11.9%至9.51億元；受原材料價格有利、管理效能提升等因素影響，飲品毛利率同比提升2.5個百分點至37.7%，飲品業務2025年上半年歸母凈利潤同比增長19.7%至13.35億元。

　　再來看統一企業中國。2025年上半年，統一企業中國實現歸母凈利潤12.87億元，同比增長33.2%。

　　分業務板塊來看，2025年上半年，統一企業中國食品業務凈利潤為1.89億元，同比增長32.2%；飲品業務凈利潤為15.79億元，同比增長25.6%；其他業務凈利潤為1.05億元，較上年同期增長1.9倍。

　　2025年上半年，統一企業中國毛利率為34.3%，較上年同期提升0.5個百分點，主要是銷量增長帶來產能提升及部分原物料價格回落所致。其中，食品毛利率為26.8%，較上年同期減少0.4個百分點；飲品毛利率39.4%，較上年同期提升1.4個百分點；其他業務毛利率18.8%，較上年同期提升3.1個百分點。

　　展望2025年下半年，統一企業中國表示，快消品行業將迎來更深層次的變革，高性價比產品將持續引領主流消費；同時，新時代的創新產品更需聚焦健康、安全與特色，為消費者提供豐富的情緒價值。

　　康師傅控股也提到，2025年下半年，經濟環境依然復雜多變。消費者對健康、綠色和高質量產品的需求日益增長。企業需要不斷精進和創新產品，并通過優化渠道策略、提升消費者對品牌的信任度、增強品牌與消費者之間的黏性來應對這些變化。

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責任編輯：常濤 羅琨