不止“三張名片”！科技金融貸款余額破萬(wàn)億，興業(yè)銀行亮出“第四張名片”

　　在息差普遍承壓、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的行業(yè)背景下，興業(yè)銀行保持戰(zhàn)略定力，在上半年交出了一份“穩(wěn)中有進(jìn)”的中期業(yè)績(jī)答卷。

　　興業(yè)銀行2025年半年度報(bào)告顯示，截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額達(dá)10.61萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)1.01%。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1104.58億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)431.41億元，同比增長(zhǎng)0.21%。

　　值得一提的是，該行在鞏固“綠色金融、財(cái)富管理、投資銀行”傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，全力打造“第四張名片”——科技金融，相關(guān)貸款余額、客戶數(shù)量均實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)質(zhì)。

　　負(fù)債成本持續(xù)改善，大資管業(yè)務(wù)布局成效初顯

　　凈息差收窄是當(dāng)前銀行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。2025年上半年，興業(yè)銀行通過(guò)優(yōu)化負(fù)債端結(jié)構(gòu)、精細(xì)化資產(chǎn)端定價(jià)等方式，推動(dòng)凈息差降幅逐步收窄，為保持全年盈利穩(wěn)定性奠定基礎(chǔ)。

　　半年報(bào)顯示，2025年上半年，興業(yè)銀行凈息差為1.75%，同比降幅11個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比年初降幅7個(gè)基點(diǎn)，息差收窄呈收斂趨勢(shì)。從凈息差絕對(duì)水平來(lái)看，興業(yè)銀行仍穩(wěn)居行業(yè)前列，高出行業(yè)平均水平33個(gè)基點(diǎn)。

　　從資產(chǎn)端看，截至報(bào)告期末，興業(yè)銀行客戶貸款余額5.90萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)2.91%；綠色貸款、科技貸款、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款分別較上年末增長(zhǎng)15.61%、14.73%、11.83%，均高于貸款整體增速；從負(fù)債端看，該行客戶存款余額5.87萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.10%；存款付息率1.76%，較上年全年下降22個(gè)基點(diǎn)；計(jì)息負(fù)債平均成本率1.86%，較上年全年下降31個(gè)基點(diǎn)。

　　對(duì)于負(fù)債成本改善的原因，興業(yè)銀行行長(zhǎng)陳信健在2025年中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，主要通過(guò)落實(shí)自律機(jī)制、推進(jìn)織網(wǎng)工程、布局場(chǎng)景金融，實(shí)現(xiàn)一般性存款付息率同比下降30BPs。其中，同業(yè)存款付息率同比下降54BPs，下降幅度較大。近三年，通過(guò)抓存款“優(yōu)結(jié)構(gòu)、降成本”這項(xiàng)戰(zhàn)略性工作，取得初步成效。上半年，興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入737.55億元。

　　與此同時(shí)，下半年興業(yè)銀行負(fù)債降成本效應(yīng)將持續(xù)釋放。興業(yè)銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理林舒在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，該行下半年將有2700億元3到5年期定期存款到期，這些存款平均付息率約3.34%，按當(dāng)前1.75%-1.80%的利率重置，預(yù)計(jì)可節(jié)約利息支出15.4億元；同時(shí)，得益于同業(yè)負(fù)債成本下行，上半年同業(yè)存款付息率較2024年下降47個(gè)基點(diǎn)，假設(shè)市場(chǎng)利率穩(wěn)定，通過(guò)加強(qiáng)同業(yè)負(fù)債統(tǒng)籌管理，預(yù)計(jì)下半年同業(yè)存放利息支出較上半年可節(jié)約10億元左右。

　　在多重政策“組合拳”與自身經(jīng)營(yíng)策略的協(xié)同作用下，對(duì)于全年凈息差走勢(shì)，林舒作出兩點(diǎn)判斷：一是全年凈息差降幅將控制在年初預(yù)計(jì)的10個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)；二是相較于上半年，全年利息凈收入的降幅將有所收窄。

　　為應(yīng)對(duì)息差下行帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)，近年來(lái)，多家銀行不僅著力擴(kuò)大非息收入規(guī)模，還主動(dòng)加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐，聚焦財(cái)富管理等輕資本業(yè)務(wù)。

　　陳信健表示，上半年，興業(yè)銀行持續(xù)推進(jìn)“大投行、大資管、大財(cái)富”融合發(fā)展，完善資產(chǎn)構(gòu)建、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)與營(yíng)銷閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)表外資管財(cái)富類中收較好增長(zhǎng)。

　　半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，投行方面，截至報(bào)告期末，興業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷規(guī)模4334.13億元，市場(chǎng)排名第二；境外債券承銷規(guī)模32.17億美元，位列中資股份制商業(yè)銀行第一。資管方面，報(bào)告期內(nèi)興銀理財(cái)、興業(yè)基金、興業(yè)信托資產(chǎn)管理規(guī)模分別較上年末增長(zhǎng)6.34%、23.20%、62.80%。財(cái)富方面，實(shí)現(xiàn)零售財(cái)富中間業(yè)務(wù)收入27.43億元，同比增長(zhǎng)13.45%。托管方面，實(shí)現(xiàn)托管中間業(yè)務(wù)收入19.43億元，同比增長(zhǎng)9.98%。

　　“在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入130.75億元，同比增長(zhǎng)2.59%，去年初以來(lái)加快大資管業(yè)務(wù)布局的成效初顯。”陳信健表示。

　　籌建AIC構(gòu)筑新優(yōu)勢(shì)，打造“第四張名片”

　　興業(yè)銀行一方面在穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化、夯實(shí)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)；另一方面則持續(xù)強(qiáng)化“綠色銀行、財(cái)富銀行、投資銀行”的特色優(yōu)勢(shì)，這“三張名片”在實(shí)踐中交出了亮眼答卷。

　　一組核心數(shù)據(jù)可直觀體現(xiàn)該行“三張名片”的發(fā)展成效：截至2025年6月末，該行綠色金融貸款余額1.08萬(wàn)億元，保持股份制銀行第1位。零售AUM達(dá)5.52萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8%；理財(cái)管理規(guī)模2.32萬(wàn)億元，保持市場(chǎng)第2位。并購(gòu)貸款余額2931億元，位居股份制銀行第1位。

　　在持續(xù)擦亮“三張名片”的同時(shí)，興業(yè)銀行也將目光投向新的增長(zhǎng)領(lǐng)域，聚力將科技金融打造為“第四張名片”。

　　這一戰(zhàn)略布局立足興業(yè)銀行自身優(yōu)勢(shì)、與現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)深度協(xié)同。正如陳信健在業(yè)績(jī)會(huì)上所言，綠色金融、投資銀行與科技金融有著較強(qiáng)的業(yè)務(wù)協(xié)同性，一方面很多綠色企業(yè)也是科技企業(yè)，另一方面科技企業(yè)往往需要更全面、更綜合的服務(wù)方案。上半年，通過(guò)發(fā)揮綠色、投行等業(yè)務(wù)特色，興業(yè)銀行科技金融貸款余額增長(zhǎng)至1.11萬(wàn)億元，位列股份行第一，較上年末增長(zhǎng)14.73%。

　　在組織層面，興業(yè)銀行也作出了全方位的升級(jí)部署。半年報(bào)透露，該行的核心舉措是深化搭建科技金融“1+20+150”經(jīng)營(yíng)管理體系，具體包括“總行科技金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組+20家科技金融重點(diǎn)分行+150家科技支行”。

　　為保障這一體系有效落地，該行圍繞科技支行隊(duì)伍建設(shè)、長(zhǎng)周期績(jī)效考核及盡職免責(zé)等關(guān)鍵方面，探索出臺(tái)專項(xiàng)制度指引，強(qiáng)化政策資源傾斜。目前，首批50家科技支行掛牌運(yùn)行平穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)效良好；后續(xù)也將按照“1+20+150”布局規(guī)劃，分批有序推進(jìn)科技支行授牌工作，持續(xù)擴(kuò)大專營(yíng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋面。

　　在完善組織架構(gòu)與網(wǎng)絡(luò)布局的基礎(chǔ)上，興業(yè)銀行進(jìn)一步細(xì)化科技金融業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)邏輯，繼續(xù)強(qiáng)化“四化”，即客群運(yùn)營(yíng)專業(yè)化、生態(tài)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)化、營(yíng)銷工具體系化、風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制差異化。

　　比如，在風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制差異化方面，該行對(duì)科技金融重點(diǎn)區(qū)域塔尖客群配套差異化授權(quán)授信政策，構(gòu)建“分行統(tǒng)籌-地市行主戰(zhàn)-支行深耕”三級(jí)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，加快形成“敢貸、愿貸、能貸、會(huì)貸”長(zhǎng)效機(jī)制；同時(shí)，持續(xù)迭代“技術(shù)流”評(píng)價(jià)模式，聚焦企業(yè)科技實(shí)力形成“第四張報(bào)表”，報(bào)告期內(nèi)，通過(guò)“技術(shù)流”累計(jì)審批金額4970.09億元，投放金額2128.42億元，余額2002.24億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至報(bào)告期末，興業(yè)銀行合作科技金融客戶達(dá)34.42萬(wàn)戶，較上年末增長(zhǎng)6.07%。科技金融融資余額2.01萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)14.18%。科技金融貸款不良率0.97%，低于企金貸款平均水平，資產(chǎn)質(zhì)量保持良好水平。

　　陳信健透露，目前，興業(yè)銀行正在抓緊籌建金融資產(chǎn)投資公司(AIC)，進(jìn)一步強(qiáng)化“商行+投行”，打造科技金融新優(yōu)勢(shì)，讓科技金融成為興業(yè)銀行的第四張名片。

　　分紅率連續(xù)十五年提升，低估值凸顯配置價(jià)值

　　在通過(guò)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)，興業(yè)銀行也重視股東回報(bào)，該行已連續(xù)十五年穩(wěn)步提升分紅率。2024年，該行分紅率首次突破30%，達(dá)到30.73%，對(duì)應(yīng)分紅金額224億元，兩個(gè)數(shù)值都處于股份制銀行第二。

　　陳信健在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，股東回報(bào)方面，興業(yè)銀行將制定更加積極的分紅政策。后續(xù)會(huì)努力保持這個(gè)趨勢(shì)，并推進(jìn)實(shí)施中期分紅，給予股東更好回報(bào)。

　　今年以來(lái)，A股銀行股普遍出現(xiàn)上漲，但目前估值仍處于相對(duì)較低的水平。截至9月5日發(fā)稿時(shí)，42家上市銀行中，只有3家市凈率(PB)在0.9倍以上。

　　在陳信健看來(lái)，銀行板塊估值顯著修復(fù)，還有進(jìn)一步向上空間。這背后有三方面因素：一是風(fēng)險(xiǎn)邊際改善，二是息差降幅收窄，三是增量資金入市。“下階段，這三個(gè)驅(qū)動(dòng)銀行估值修復(fù)的力量還會(huì)延續(xù)，增量資金規(guī)模會(huì)越來(lái)越大，包括大型保險(xiǎn)公司每年新增保費(fèi)的30%將用于投資A股，指數(shù)基金的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，社保、理財(cái)?shù)荣Y金入市的堵點(diǎn)將逐步打通等等。”陳信健說(shuō)。

　　從興業(yè)銀行的配置價(jià)值看，目前該行靜態(tài)股息率達(dá)4.88%，處于國(guó)有行和股份行前1/2，PB估值0.63倍，處于國(guó)有行和股份行后1/2，分紅高、估值低，修復(fù)空間大。

　　2025年上半年，興業(yè)銀行在股東結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面取得積極進(jìn)展。福建省財(cái)政廳將其持有的86.44億元可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股，大家人壽保險(xiǎn)也大幅增持5.4億股。

　　“這充分體現(xiàn)了大股東對(duì)我行的長(zhǎng)期信心。”陳信健表示，當(dāng)前，興業(yè)銀行正積極推動(dòng)現(xiàn)有大股東和新的投資者在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買股票或者可轉(zhuǎn)債，進(jìn)一步提高長(zhǎng)期投資者持股比例，持續(xù)改善股權(quán)結(jié)構(gòu)。