中新經(jīng)緯9月29日電 (王玉玲)28日晚間，上市公司廣州白云山醫(yī)藥集團股份有限公司(下稱白云山)發(fā)布公告稱，附屬企業(yè)廣州廣藥二期基金股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱廣藥二期基金)擬以5.18元/股的價格，收購Alliance Healthcare Asia Pacific Limited (下稱Alliance Healthcare)持有的11.04%的南京醫(yī)藥股份。總交易對價約7.5億元。

　　據(jù)南京醫(yī)藥公告，Alliance Healthcare是其現(xiàn)第二大股東。若交易完成，Alliance Healthcare將不再持有南京醫(yī)藥股份，廣藥二期基金將成為第二大股東。

　　白云山稱優(yōu)化華東布局

　　南京醫(yī)藥是一家醫(yī)藥流通公司，經(jīng)營模式包括醫(yī)藥批發(fā)、醫(yī)藥零售、醫(yī)藥“互聯(lián)網(wǎng)+”以及醫(yī)藥第三方物流服務(wù)。2025年半年報顯示，南京醫(yī)藥營業(yè)收入為279.67億元，同比增長2.70%；利潤總額5.27億元，同比下降2.59%。該公司是醫(yī)藥流通行業(yè)內(nèi)的區(qū)域性集團化企業(yè)，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋蘇皖閩鄂等地及云南部分地區(qū)。

　　白云山是一家綜合型醫(yī)藥公司。2025年上半年，白云山實現(xiàn)營業(yè)收入418.35億元，同比增長1.93%。歸母凈利潤為25.16億元，同比下降1.31%。

　　醫(yī)藥流通是白云山核心業(yè)務(wù)之一。白云山大商業(yè)板塊主要為醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)，包括醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療器械、保健品等的批發(fā)、零售與進出口業(yè)務(wù)。下屬子公司廣州醫(yī)藥是華南地區(qū)醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)。

　　中信建投在2024年11月發(fā)布的研報中指出，目前中國已經(jīng)形成了“4個全國性+多個區(qū)域性”的競爭格局。重藥控股、南京醫(yī)藥等區(qū)域性醫(yī)藥流通企業(yè)處于第二梯隊，在部分區(qū)域優(yōu)勢明顯。在集采擴面、規(guī)模優(yōu)勢凸顯、醫(yī)院端需求轉(zhuǎn)型等多個因素影響下，頭部企業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢進一步放大，市場集中度有望加速提升。

　　本次對南京醫(yī)藥股權(quán)的收購主體是廣藥二期基金。該私募基金于7月完成工商登記，8月完成備案，距本次收購僅隔數(shù)月，這也是其成立后首次披露對外投資信息。

　　7月，白云山公告稱，白云山以自有資金14.99億元參與出資設(shè)立廣藥二期基金，管理人為廣州廣藥資本私募基金管理有限公司(下稱廣藥資本)。廣藥資本是白云山控股股東廣州醫(yī)藥集團有限公司(廣藥集團)持股80%的控股子公司。同月，廣藥二期基金完成工商登記并取得營業(yè)執(zhí)照。

　　在本次交易之前，南京醫(yī)藥控股股東為南京新工投資集團，持股比例為44.17%。Alliance Healthcare持股比例為11.04%，為第二大股東。完成本次交易后，廣藥二期基金持股比例將達到11.04%，成為南京醫(yī)藥的第二大股東。

　　白云山稱，本次交易有利于進一步加強與南京醫(yī)藥的業(yè)務(wù)合作。優(yōu)化白云山在華東區(qū)域的產(chǎn)業(yè)布局，增強醫(yī)藥流通業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢，并帶動醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)增長。

　　28日，白云山、廣藥二期基金還與南京醫(yī)藥簽署了戰(zhàn)略投資協(xié)議，達成多方面合作。

　　資本層面，白云山將與南京醫(yī)藥根據(jù)業(yè)務(wù)合作和資本運作需求，擇機通過成立合資公司、戰(zhàn)略投資、股權(quán)投資基金等形式開展合作。自有工業(yè)品種分銷渠道層面，雙方整合優(yōu)化供應(yīng)鏈資源和物流配送網(wǎng)絡(luò)，建立供應(yīng)鏈體系；針對自有工業(yè)品種，通過有效機制開展市場準(zhǔn)入和渠道銷售，相互提升產(chǎn)業(yè)鏈合作等級。中醫(yī)藥層面，雙方支持各自下屬中藥子公司合作推進中藥工業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加速中藥生產(chǎn)工藝、流程的標(biāo)準(zhǔn)化、現(xiàn)代化等。

　　沃博聯(lián)間接持股時間超十年

　　對于Alliance Healthcare悉數(shù)出售所持股份的原因，公告中沒有提及。南京醫(yī)藥2015年年報顯示，Alliance Healthcare是一家依據(jù)香港法律注冊成立的公司。

　　2014年，南京醫(yī)藥引進Alliance Healthcare作為戰(zhàn)略投資者，后者認購了南京醫(yī)藥占總股份數(shù)12%的非公開發(fā)行股票。

　　南京醫(yī)藥2015年年報提到，2014年12月，Alliance Healthcare的間接控股股東Alliance Boots GmbH與重組后的Walgreen Co.全面合并，合并后Walgreens Boots Alliance(知名連鎖藥店品牌沃博聯(lián)，在美國納斯達克上市)通過Alliance Healthcare間接持有南京醫(yī)藥12%股份。

　　根據(jù)南京醫(yī)藥2023年年報，在2014年認購后，Alliance Healthcare又在2016年參與認購 南京醫(yī)藥非公開發(fā)行股票，持股比例增至13.88%。2021年，南京醫(yī)藥完成非公開發(fā)行股票等事項后，Alliance Healthcare 持股比例降至11.03%。

　　持股十年后，沃博聯(lián)選擇退出南京醫(yī)藥。在此之前，沃博聯(lián)已完成私有化交易并退市。2025年3月，沃博聯(lián)與私募股權(quán)公司Sycamore Partners達成最終協(xié)議，后者以近100億美元價格將其私有化，包括債務(wù)在內(nèi)的交易總價值為237億美元。8月，沃博聯(lián)宣布，該交易已完成。

　　截至收盤，白云山A股報每股25.49元，漲0.43%，H股報每股18.13港元，漲0.89%。南京醫(yī)藥報每股4.96元，漲1.64%。

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