助貸新規10月1日落地：中小行爭搶年化利率24%以下資產 　

　　10月1日，被業內稱為“助貸新規”的《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》(金規〔2025〕9號，下稱《通知》)正式落地實施。這一監管新政為商業銀行互聯網助貸業務劃定了明確的合規紅線，也將對助貸行業產生深遠影響。

　　在《通知》生效之際，商業銀行助貸合作“白名單”披露卻仍顯朦朧。截至新政落地前夜，六大國有大行及多家股份行仍未公開合作機構名單，而新規明確銀行不得與名單外機構合作。

　　從已披露名單看，“巨頭霸榜”趨勢顯現：互聯網巨頭關聯機構成銀行偏好合作對象，助貸市場資金與流量資源加速向頭部集中。與此同時，新規亦對“綜合融資成本”嚴格管控，直指年化綜合成本超24%的產品類別，二者疊加之下，助貸行業的格局與現有商業模式正面臨雙重考驗。

　　隨著新規落地，這場關乎行業格局重塑的合規大考，已然在靜默中拉開了序幕。

　　六大行尚未披露白名單

　　《通知》核心要求之一是商業銀行對助貸合作機構實行“名單制管理”。

　　今年4月出臺的新規，設置了半年的整改期。如今整改期限臨近，各類銀行陸續公布了合作機構白名單。據21世紀經濟報道記者不完全統計，目前已有多家股份制銀行、城商行、農商行及外資行披露了合作機構名單。

　　股份制銀行中，有平安銀行(40家)、招商銀行(15家)、恒豐銀行(13家)、興業銀行(10家)、華夏銀行(10家)、廣發銀行(5家)公布了合作名單。

　　在城商行方面，徽商銀行(39家)，廣州銀行(17家)、上海銀行(9家)、天津銀行(5家)、承德銀行(3家)、濟寧銀行(9家)公布了合作名單。

　　農商行中，江蘇江南農商行披露了15家合作機構；外資行則包括富邦華一銀行(52家)、開泰銀行(14家)、韓亞銀行(13家)、東亞銀行(9家)及渣打銀行(4家)；直銷銀行中，百信銀行公告了56家個人貸款業務合作機構名單。

　　從已公布的名單來看，市場格局初現輪廓：銀行偏好合作的機構類型較為集中，多家與螞蟻、京東、騰訊等互聯網巨頭關聯的機構頻繁出現在各銀行白名單中，大型互聯網平臺旗下機構、頭部民營銀行、持牌金融機構及融資擔保公司成為主流選擇。

　　從公開的白名單來看，不同類型銀行在名單規模、合作偏好上呈現出差異，這不僅與其風險偏好緊密相連，也深受自身業務模式和發展策略的影響。

　　以平安銀行為例，其公布的40家合作機構數量在行業中位居前列，這是出于其自主開展的互聯網貸款業務——“智貸平臺”的業務需要。

　　該平臺主要面向在平安銀行暫無適配產品的客戶，在用戶授權同意的前提下，向其推薦第三方持牌金融機構的貸款產品。值得注意的是，平安銀行明確不對這些第三方產品的額度、利率及風險提供擔保。目前平臺上線的合作產品包括馬上消費的“安逸花”、度小滿的“度小滿借錢”，均為持牌機構提供的正規信貸產品，平臺則主要通過撮合服務獲取相應收入。

　　從業務模式來看，類似“智貸平臺”這樣的布局，反映出部分銀行在拓展互聯網信貸生態時，更加注重合規性與資金安全，嘗試在自主風控前提下借助外部資源提升服務覆蓋能力。

　　與此同時，并非所有銀行都對助貸合作持樂觀態度。一位北部的城商行業務人員就向21世紀經濟報道記者透露，由于該領域不良率普遍偏高、獲客流量成本持續攀升，實際利潤空間被不斷壓縮，銀行正考慮收縮甚至退出助貸相關業務。

　　21世紀經濟報道記者發現，在監管要求披露“白名單”的銀行中，國有大行至今尚未公開任何助貸合作名單。業內人士分析，這可能與國有大行龐大的客戶基數、自主獲客能力較強有關，也反映出其對助貸業務風險的審慎態度。

　　定價穿透將成監管重點

　　作為助貸市場的主流資金提供方，商業銀行的白名單直接影響助貸機構的資金來源，《通知》對“綜合融資成本”的嚴格規范，更是推動行業資金流向出現顯著分層。

　　《通知》第六條明確要求，“商業銀行應當在合作協議中明確平臺服務、增信服務的費用標準或區間，將增信服務費計入借款人綜合融資成本，明確綜合融資成本區間，同時明確平臺運營機構不得以任何形式向借款人收取息費，增信服務機構不得以咨詢費、顧問費等形式變相提高增信服務費率。”

　　這一規定直指行業中長期存在的“高息亂象”，尤其是年化綜合成本高達36%的資產類別，正被銀行與消費金融公司集體拒之門外。

　　此前21世紀經濟報道記者已關注到助貸新規落地前夕的資金流動趨勢。新規落地前夕，資金結構出現顯著分層。一方面，高息資產逐漸失去銀行資金支持，另一方面，年化利率24%以下的資產成為機構爭搶的“紅海”。部分無法進入銀行白名單或仍以高息模式運營的助貸平臺，開始尋求替代資金渠道。

　　信托資金因此成為新規前夜的“替代選項”，業務需求出現短暫增長。然而，業內人士指出，信托資金成本普遍高于銀行，且同樣受到綜合融資成本上限的約束，并非可持續的融資路徑。資金成本的上升，進一步擠壓了中小助貸平臺的利潤空間，加速行業洗牌。

　　10月1日，新規正式落地實施，監管部門為確保政策落地見效的配套監管動作也將隨之展開。

　　業內認為，首要關注點將是定價穿透與綜合成本控制。新規本次明確規定將“增信服務費計入借款人綜合融資成本”，以融資擔保費、商城費等“24%+權益類服務”出現的變相收費現象，無疑將成為監管重點關注的對象。

　　其次，銀行總行的履職盡責情況也將接受審視。新規多次強調，銀行必須切實承擔起核心風控責任，可以預見，在新規落地實施后，監管部門將著重全面評估銀行在系統建設、制度流程、人員配置等方面是否具備獨立風控能力，是否針對不同平臺、不同產品的規模、增速、集中度、不良貸款率、不良貸款形成率、代償賠付率等指標實施嚴格管理。

　　金融消費者權益保護也會是監管關注的重點。高息貸款常引發客戶投訴問題，尤其是部分規則漏洞被“黑產”惡意利用，也給金融消費者帶來極大困擾。預計下一步，對于因利率不透明、強制搭售、暴力催收等不當行為引發的客戶投訴，都將引發監管部門的高度關注與嚴肅處理。

　　作者：郭聰聰