最高達77.13%！ 前三季度公募FOF全部實現正收益

　　每經記者｜任飛 每經編輯｜葉峰

　　今年前三季度，各類型公募FOF(基金中的基金)的凈值提升速度加快，得益于權益市場的回暖，權益類FOF在前三季度的業績均值明顯高于去年乃至歷史同期。其中，最高收益率達到了77.13%，不僅如此，所有FOF前三季度的業績均已實現年內正收益，這在此前很多年中都未出現。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，進入四季度，隨著宏觀面的改善預期不斷提升，機構端依然對各類資產的投資充滿信心。

　　權益市場估值提升

　　今年前三季度，各類型公募FOF的業績表現出色，不僅全部實現了年內正收益，而且頭部產品的收益率不菲，有的已經超過70%。

　　Wind(萬得)統計顯示，在股票型FOF當中，國泰優選領航一年今年前三季度的凈值收益率達到77.13%，是所有公募FOF當中業績最好的一只。從該基金的今年二季報持倉來看，廣發中證香港創新藥ETF(交易型開放式指數基金)、永贏中證滬港深黃金產業股票ETF、富國中證稀土產業ETF等年內收益率居前，有的已超過100%。

　　值得關注的是，科技、資源類主題ETF及相關基金是今年以來FOF業績增長的關鍵推手。《每日經濟新聞》記者注意到，從頭部業績產品的年內各季報統計來看，相關類型的ETF和主題基金頻頻出現在重倉基金序列當中。

　　當然，除了一些被動型指數基金外，有些主動管理的基金也表現不俗，同時也是頭部業績產品重倉的產品。例如中銀創新醫療C、中信保誠多策略C、東方紅收益增強C等，也出現在混合型FOF以及養老目標FOF頭部業績產品的重倉基金當中。

　　今年前三季度，上證指數漲幅為15.84%，深證成指漲幅為29.88%，創業板指漲幅為51.20%。不得不說，權益市場的估值提升為公募FOF的凈值提升創造了條件，而市場人氣助推下，越來越多的投資人參與到了權益市場當中。

　　據大陸期貨研報統計，今年前三季度A股新開戶數達2014.89萬戶，同比增長49.64%(2024年同期為1346.46萬戶)。9月單月新開戶293.72萬戶，環比增長10.83%，同比大幅增長60.73%。

　　在此背景下，公募基金經理取得了亮眼的表現。根據公募排排網數據統計，今年前三季度有業績顯示的公募基金經理共有3816位，收益均值為19.77%，中位數為14.97%。其中，今年前三季度收益在60%以上的基金經理有169位。

　　公募FOF發行近50只

　　除了業績備受關注外，公募FOF今年前三季度的新發勢頭也較往年有明顯提升。Wind統計顯示，今年前三季度，共有49只新基金發行(統計初始基金)，而在2024年同期，僅有23只。

　　不僅如此，今年前三季度，還有公募FOF出現一天售罄的情形，摩根基金的盈元穩健三個月持有A就是典型。這只FOF基金僅用1天就募集了27.52億元，在發行首日即宣告募資結束，這也是2025年以來首只“一日售罄”的FOF產品。

　　有分析指出，公募FOF新發市場的回暖，既是資金避險需求的集中釋放，也是機構精準捕捉結構性機會的體現。在各類資產配置中，債券型基金憑借低波動屬性繼續鞏固“壓艙石”地位，而自由現金流策略、港股方向基金等細分品類的亮眼表現，則為市場注入差異化活力。

　　不過，今年前三季度也有一些基金清盤。Wind統計顯示，截至9月30日，年內清盤的混合型FOF有26只，債券型FOF有1只。清盤的主要原因包括觸發基金合同中的規模限制條款(如資產凈值低于2億元)以及持有人大會表決通過。此外，發起式FOF基金在清盤中占比較高，部分產品也因規模不足而面臨清盤風險。

　　進入四季度，A股依然處于階段性橫盤震蕩的格局，對于市場向上空間的理解，不少觀點認為，關注的焦點應該放在政策的調整方向以及流動性的改善預期方面，核心是增量資金的來源。

　　有關重要行業的配置建議方面，從機構的觀點總結來看，有色金屬(如工業金屬、小金屬、貴金屬)估值不高、業績亮眼，全球流動性寬松背景下，驅動因素仍然較強；白酒、家電等傳統板塊估值處于歷史相對低位，疊加其穩定的盈利能力，具備較高的投資安全邊際。