從甩包袱到做買賣 銀行不良資產處置生變

　　曾經被視為“燙手山芋”的銀行不良資產，如今正被重新定義為可挖掘、可運營的潛在資源。過去，銀行習慣將不良資產打包“甩賣”給資產管理公司，追求快速出表；而今，越來越多的銀行選擇親自下場，以公開競價方式直接處置不良抵押資產，囊括房產、林地、藏品乃至百貨服裝等。這場從“被動剝離”到“主動盤活”的變革，不僅是技術路徑的調整，更是銀行資產管理邏輯的重塑，然而，從信貸風控到實物運營，銀行仍面臨專業能力、法律風險與處置效率等多重挑戰。如何精準評估非金融類資產的市場價值？如何有效包裝并觸達細分買家群體？這些問題都考驗著銀行的綜合運營能力。

　　銀行“親自”下場處置

　　從廠房、住宅，到特色物產、服裝，在剛剛過去的電商購物節，銀行也化身“賣家”，下場“吆喝”。一些零散、瑣碎甚至“另類”的資產，如今正通過阿里資產平臺、京東資產交易等平臺，以公開競價的方式尋找新主人。

　　銀行“賣房”這一稀奇事正引發多方關注，其中，多數房源為抵債資產。北京商報記者注意到，陜西鎮巴農商行正在對位于漢中市卡斯迪亞小區的一套商品住房進行公開掛牌競價，該房產屬陜西鎮巴農商行名下抵債資產，住宅套內建筑面積158.44平方米，拍賣當前價約為76.38萬元，共有超6000次圍觀。

　　資產處置的范圍不僅限于車輛、房產這樣的常規資產，特色物產等“小眾”標的也紛紛進入處置名單。寧安市農村信用合作聯社對一項抵債資產進行公開掛牌競價，拍賣標的為坐落于寧安市馬河鄉12林班的2、3小班，占地面積達到96.2公頃，起拍價為171.9萬元。

　　酒、收藏礦石、服裝等抵債資產近期也登上拍賣臺。內蒙古農商行寧城支行對位于內蒙古自治區赤峰市寧城縣原寧城縣隆泉酒業/76洞53度瓶裝白酒/495箱/6瓶裝進行公開掛牌競價，該行表示，本次競買標的為該行抵債資產，系按照現狀進行出讓和交付，競買標的以現狀為準；這批白酒的起拍價格為6.39萬元，開拍時間為11月16日。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉在接受北京商報記者采訪時指出，與傳統直接將不良資產打包轉讓給資產管理公司的“甩包袱”模式相比，銀行親自下場“做買賣”進行精細化處置，在核心環節呈現出顯著差異。在資金回籠效率上，傳統司法處置路徑漫長，而直售模式借助互聯網平臺直接面向海量C端買家，能大幅縮短資金回收周期。在資產價值挖掘方面，“甩包袱”為求快速變現往往導致資產被大幅折價，而精細化運營允許銀行對資產進行整理、分類和信息透明披露，甚至探索租賃權拍賣等多元盤活方式，從而更能體現資產的真實價值。在風險控制層面，批量轉讓雖能快速剝離不良，但意味著放棄了潛在的溢價收益；精細化處置則讓銀行掌握了主導權，可以通過市場競價發現價格，并通過清晰的產權狀況提升交易安全性。

　　運營能力鴻溝待跨越

　　長期以來，銀行處置不良資產的主流方式是將大量債權或實物資產打包出售給四大資產管理公司或地方資產管理公司，這種操作雖能快速壓降不良率、回籠部分資金，但也存在一些弊端，一方面，部分資產估值偏低，難以實現真實價值；另一方面，也忽視了資產本身的多樣性與潛在市場匹配度。

　　“以前銀行把幾十筆貸款和對應的抵押物打包賣出去，價格談好就簽協議，后續基本不再過問，”有銀行業資產處置人士坦言，但很多資產其實有細分市場的承接能力。

　　如今，銀行也開始向“精細化運營”轉變，所謂“一物一策”，即針對每一項抵債資產制定獨立的評估、定價、營銷和處置方案，力求在合規前提下實現價值最大化。

　　雖然“小而精”模式優勢顯著，但值得關注的是，銀行在實踐中仍面臨多重挑戰。傳統銀行員工擅長信貸風控，卻未必懂得如何評估林地價值、鑒定白酒真偽或營銷工藝品；其次是法律與權屬風險，部分抵債資產存在產權瑕疵等問題，易引發后續訴訟。

　　北京尋真律師事務所律師王德悅指出，在資金回籠效率方面，傳統模式通過打包轉讓的方式能夠迅速回籠資金，但折價率較高，相比之下，精細化運營通過分拆和包裝手段提升資產溢價，但所需周期較長。至于風險控制，打包轉讓可能掩蓋如產權瑕疵之類的隱性風險，銀行若自行處置則需承擔資產貶值和流拍的風險，但通過透明化流程可有效降低糾紛發生的可能性。

　　武澤偉則表示，在實物資產的處置鏈條中，銀行面臨的最大專業壁壘在于其缺乏對非金融資產進行全生命周期管理的知識、經驗和團隊。在評估環節，銀行信貸人員擅長評估資產的抵押價值，但難以精準判斷各類實物資產在快速變化的市場中的實際可變現價值。在包裝環節，銀行習慣于金融產品的標準化描述，但對于房產的居住體驗、車輛的機械狀況、商品的款式賣點等實物細節的包裝展示并非其專長。在銷售環節，銀行的核心能力是資金融通而非市場營銷，如何有效觸達二手車買家、特定商品消費者或區域房產需求方等細分受眾，并完成從咨詢、看樣到過戶交接的復雜流程，是其傳統業務模式未曾覆蓋的領域。

　　形成更專業精細化運營體系

　　隨著從“粗放甩賣”轉向“精耕細作”，業內多認為，銀行不良資產處置將向更深層次演進。“長期趨勢顯示，銀行精細化不良處置運營將逐漸成為主流，但并不會完全取代傳統模式。”正如王德悅所言，對于高價值且易標準化的資產，如一線城市房產銀行將主導處置過程；而對于低值分散且專業化程度較高的資產如農林設備，仍將沿用“資產管理公司合作+服務外包”的模式。

　　在武澤偉看來，不良資產處置從“粗放甩賣”轉向“精耕細作”轉型的核心驅動力，是銀行在內生壓力和外部環境共同作用下追求更高處置效能的必然選擇。內在來看，持續的經濟下行壓力使得銀行不良資產處置需求持續增長，傳統的打包轉讓方式折價損失較大，直接侵蝕銀行利潤和資本金，迫使銀行必須尋求更能保值增效的新路徑。外在而言，監管政策鼓勵主動盤活存量資產，而互聯網拍賣平臺的成熟為銀行直接面向C端市場提供了高效、透明的渠道，顯著降低了交易門檻和信息不對稱。

　　在這一演進過程中，構建覆蓋全鏈條的精細化運營體系成為關鍵。武澤偉預計，這一變化預計將成為長期趨勢，因為本質是銀行業對資產管理和價值創造能力的深化，未來隨著數據積累和生態合作深化，銀行有望在不良資產盤活領域形成更專業、更精細化的運營體系。在處置鏈條中，銀行應進行盡職調查確保產權清晰可售，借助第三方專業機構對復雜資產進行評估，在拍賣公告中明確披露已知瑕疵并清晰界定責任，同時完善交易合同條款，以平衡效率與合規。

　　記者 宋亦桐