降費(fèi)讓利影響深遠(yuǎn) 公募基金費(fèi)率改革邁入新階段

　　降費(fèi)讓利影響深遠(yuǎn) 公募基金費(fèi)率改革邁入新階段

　　證券時報(bào)記者 吳琦

　　《公開募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》)發(fā)布，意味著公募基金費(fèi)率改革已步入新階段，公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展即將邁向新階段。

　　此次費(fèi)率改革影響深遠(yuǎn)，接受采訪的基金公司以及基金代銷機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)，表示堅(jiān)決踐行“金融為民”理念，切實(shí)提升投資者獲得感，助力公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　多舉措大力讓利投資者

　　時隔12年之后，中國證監(jiān)會再次修訂基金銷售管理規(guī)定。《規(guī)定》共6章28條內(nèi)容，主要包括降低認(rèn)申購費(fèi)率、優(yōu)化贖回費(fèi)安排、規(guī)范銷售服務(wù)費(fèi)、聚焦個人客戶服務(wù)、明確平臺法律定位等。

　　針對銷售費(fèi)率的改革，易方達(dá)基金副總裁王駿總結(jié)有以下亮點(diǎn)：一是降費(fèi)幅度大，實(shí)實(shí)在在讓利投資者。從認(rèn)申購費(fèi)來看，根據(jù)基金類型的不同，費(fèi)率上限只有原來的1/3至2/3，根據(jù)近三年平均數(shù)據(jù)測算，基金銷售費(fèi)用改革整體可以為投資者節(jié)約300億元左右的費(fèi)用，降幅約為34%。二是優(yōu)化贖回費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)的制度安排，有利于促進(jìn)行為的長期性。贖回費(fèi)全部歸基金財(cái)產(chǎn)所有，引導(dǎo)基金銷售機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變盈利模式，從依靠流量收入向轉(zhuǎn)向通過持續(xù)服務(wù)獲取保有收入。三是設(shè)置差異化的尾隨傭金支付比例上限，引導(dǎo)銷售機(jī)構(gòu)提升個人客戶服務(wù)能力、大力發(fā)展權(quán)益類基金。四是搭建公募基金行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺(FISP平臺)，為各類機(jī)構(gòu)投資者投資公募基金提供了集中式、標(biāo)準(zhǔn)化、自動化的一站式全流程數(shù)據(jù)信息交互服務(wù)，有利于提高行業(yè)直銷業(yè)務(wù)服務(wù)水平。

　　修訂基金銷售管理規(guī)定影響深遠(yuǎn)。王駿認(rèn)為，中國證監(jiān)會針對公募基金銷售領(lǐng)域存在的問題，堅(jiān)持以投資者利益為核心，引導(dǎo)市場各方主體由規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，引導(dǎo)投資者積極踐行長期投資、價(jià)值投資理念，推動形成公募基金行業(yè)發(fā)展新生態(tài)，這正是分階段推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革的最后關(guān)鍵一步。

　　騰安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《規(guī)定》是《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》落地舉措之一，可以督促銷售機(jī)構(gòu)牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念，實(shí)現(xiàn)從重規(guī)模向重投資者回報(bào)轉(zhuǎn)型。

　　各方表態(tài)積極落實(shí)

　　《規(guī)定》發(fā)布后，接受采訪的基金公司以及基金代銷機(jī)構(gòu)紛紛表態(tài)，將積極落實(shí)相關(guān)工作。

　　易方達(dá)基金對證券時報(bào)記者表示，公司將嚴(yán)格對照《規(guī)定》要求，積極落實(shí)銷售費(fèi)率改革各項(xiàng)工作，持續(xù)完善投資者服務(wù)體系，增強(qiáng)服務(wù)能力，助力投資者獲得長期穩(wěn)健的投資回報(bào)，提升投資者獲得感，促進(jìn)公募基金行業(yè)和資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　華夏基金稱，將以此為契機(jī)，進(jìn)一步聚焦主業(yè)，持續(xù)加大投研體系建設(shè)與技術(shù)賦能投入，致力于為投資者創(chuàng)造長期、穩(wěn)定、可持續(xù)的投資回報(bào)，并以更加開放的心態(tài)與各銷售渠道深化合作，共同探索服務(wù)投資者、賦能財(cái)富增長的新路徑，共創(chuàng)一個更負(fù)責(zé)任、更值得信賴、更具競爭力的公募基金行業(yè)，一起為服務(wù)國家戰(zhàn)略、助力百姓福祉貢獻(xiàn)更多專業(yè)力量。

　　對基金代銷行業(yè)而言，盈米基金認(rèn)為，此次改革是一場從規(guī)模驅(qū)動到服務(wù)驅(qū)動的范式革命，倒逼行業(yè)回歸買方本源。

　　“此次費(fèi)率改革有助于穩(wěn)步降低投資者成本，提升投資者獲得感，進(jìn)一步推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”螞蟻基金董事長王珺指出，作為連接機(jī)構(gòu)與投資者的銷售平臺，螞蟻基金將積極響應(yīng)降費(fèi)要求，持續(xù)踐行低費(fèi)率，讓利投資者。銷售平臺唯有真正成為機(jī)構(gòu)與投資者的雙向橋梁，才能踐行普惠金融、數(shù)字金融的價(jià)值。

　　持續(xù)為投資者降低成本

　　自2023年7月公募基金行業(yè)費(fèi)率改革啟動以來，第一階段、第二階段工作已經(jīng)順利完成，主動權(quán)益公募基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率已經(jīng)先后下調(diào)，基金股票交易傭金費(fèi)率下調(diào)，基金管理人證券交易傭金分配比例上限降低。

　　公募基金行業(yè)降費(fèi)降傭效果顯著，相比兩年前，基金公司管理費(fèi)收入、交易傭金費(fèi)用均出現(xiàn)大幅下滑，“真金白銀”切實(shí)讓利基金持有人。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年公募基金各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)較2024年同期下降28.45億元；從合計(jì)費(fèi)用占基金在管規(guī)模比例來看，今年上半年總費(fèi)率為0.34%，相比去年同期費(fèi)率明顯回落。

　　公募基金行業(yè)第三階段降費(fèi)改革，是中國公募基金費(fèi)率改革的新階段。公募基金三個階段的降費(fèi)改革，累計(jì)每年向投資者讓利超500億元，讓利惠民，深刻體現(xiàn)了金融工作的人民性與普惠性。

　　不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《規(guī)定》中對相關(guān)費(fèi)用的調(diào)降幅度好于市場預(yù)期，有助于規(guī)范基金銷售市場生態(tài)、進(jìn)一步降低基金投資者成本。

　　螞蟻基金表示，公司已經(jīng)多年保持對申購費(fèi)打折。官方數(shù)據(jù)顯示，自2016年至2024年，螞蟻基金累計(jì)預(yù)估為投資者節(jié)省了超500億元的交易手續(xù)費(fèi)。在積極降費(fèi)讓利投資者的同時，平臺持續(xù)加強(qiáng)買方服務(wù)建設(shè)，通過專業(yè)的數(shù)字化服務(wù)，全方位提升投資者理財(cái)體驗(yàn)與獲得感。