引導長期投資 公募基金銷售費率擬調降

　　引導長期投資 公募基金銷售費率擬調降

　　繼管理費率、托管費率、交易傭金費率等調降之后，公募基金降費第三階段的基金銷售費率調降終迎新進展。9月5日，中國證監會就《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定(征求意見稿)》(以下簡稱《規定》)公開征求意見。其中提到，合理調降公募基金認購費、申購費、銷售服務費率水平。同時，優化贖回安排、鼓勵長期持有等。同日，為提升服務投資者水平，中國證監會同意公募基金行業機構投資者直銷服務平臺正式啟動運行。有業內人士指出，此次費率改革有助于穩步降低投資者成本，提升投資者獲得感，進一步推動行業高質量發展。

　　多項費率調降

　　為落實《推動公募基金高質量發展行動方案》，進一步降低基金投資者成本，規范公募基金銷售市場秩序，保護基金投資者合法權益，推動公募基金行業高質量發展，中國證監會對《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》進行了修訂，并更名為《規定》，于9月5日向社會公開征求意見。

　　據悉，《規定》共六章28條。降低認購、申購費率方面，《規定》將股票型基金、混合型基金、債券型基金的認購、申購費率上限分別調降至0.8%、0.5%、0.3%。對比此前，股票型基金和混合型基金的認購、申購費率上限普遍為1.2%和1.5%，債券型基金的相關數據則為0.6%和0.8%。

　　同時，《規定》鼓勵銷售機構在覆蓋成本的前提下，進一步加大認(申)購費打折力度�！兑幎ā返诎藯l還提到，對于其他基金，可以參照上述費率水平約定收取標準。

　　優化贖回費安排方面，《規定》將贖回費全部計入基金財產，并將四檔贖回費率安排簡化成三檔，降低收費機制復雜性。同時，對于股票型基金、混合型基金、債券型基金和基金中基金(FOF)，優化7日、30日、6個月持有期限的贖回費安排，引導投資者長期投資。

　　具體來看，《規定》第十條提到，上述四類基金對持續持有期少于7日的投資者，收取不低于贖回金額1.5%的贖回費；對持續持有期滿7日、少于30日的投資者，收取不低于贖回金額1%的贖回費；對持續持有期滿30日、少于6個月的投資者，收取不低于贖回金額0.5%的贖回費。對于交易型開放式指數基金(ETF)、同業存單基金、貨幣市場基金以及中國證監會認可的其他基金，基金管理人可以根據產品投資運作特點另行約定贖回費收取標準。

　　規范銷售服務費方面，《規定》將股票型基金和混合型基金、指數型基金和債券型基金、貨幣市場基金的銷售服務費率上限，分別由此前的0.6%/年、0.4%/年、0.25%/年，調降至0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年。同時，對于持續持有期限超過一年的股票型基金、混合型基金、債券型基金的份額，不得繼續收取銷售服務費。

　　同時，《規定》還聚焦個人客戶服務。對個人客戶的銷售保有量，維持現行50%的客戶維護費比例不變，對機構投資者銷售權益類基金的保有量維持現行30%的比例不變；銷售其他基金獲得的客戶維護費占基金管理費的約定比率不得超過15%，鼓勵銷售機構提升個人客戶服務能力。

　　螞蟻基金等行業機構積極響應

　　第三階段降費在即，對基金管理人和獨立基金銷售機構而言，也將面臨新的機遇和挑戰。多家機構坦言，此次降費將穩步降低投資者成本，也將積極響應降費要求。

　　易方達基金指出，2023年7月，公募基金行業費率改革正式啟動，按照“基金管理人—證券公司—基金銷售機構”的實施路徑分階段推進。兩年多以來，前兩階段順利推進，切實降低了投資者成本，優化了行業生態格局。此次《規定》發布，意味著第三階段工作全面落地，行業費率改革進入收官階段，將進一步促進我國公募基金行業高質量發展。

　　同時，《規定》突出投資者利益為核心，實實在在讓利投資者，降低投資者成本，將推動行業機構更加重視投資者回報、專注提升客戶服務能力，有助于促進中長期資金入市，營造資本市場長錢長投的良好生態，為中國式現代化建設提供更高質量的金融支持。

　　富國基金也表示，通過優化認(申)購費、贖回費、銷售服務費等環節收費結構，合理調降費率水平，投資者將直接感受到投資成本的“減法”。這不僅是對投資者合法權益的保護，更是引導市場各方從“規模導向”向“回報導向”轉變的關鍵。

　　螞蟻基金董事長王珺表示，此次費率改革有助于穩步降低投資者成本，提升投資者獲得感，進一步推動行業高質量發展。作為連接機構與投資者的銷售平臺，螞蟻基金將積極響應降費要求，持續踐行低費率讓利投資者。銷售平臺唯有真正成為機構與投資者的“雙向橋梁”，才能踐行普惠金融、數字金融的價值。

　　據悉，螞蟻基金已經多年保持對申購費打折。官方數據顯示，自2016年至2024年，螞蟻基金累計預估為投資者節省了超500億元交易手續費。在積極降費讓利投資者的同時，平臺持續加強“買方服務”建設，通過專業的數字化服務，全方位提升投資者理財體驗與獲得感。

　　直銷服務平臺啟動運行

　　9月5日同日，中國證監會也表示，為貫徹落實《推動公募基金高質量發展行動方案》，提升服務投資者水平，同意公募基金行業機構投資者直銷服務平臺(以下簡稱“FISP平臺”)正式啟動運行。

　　《規定》第二十四條也明確，FISP平臺是中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱“中國結算”)建設并運營的，為基金管理人、基金托管人、各類機構投資者提供基金賬戶管理、交易指令傳輸等電子信息流轉與管理服務的行業性服務平臺。第二十五條指出，基金管理人、基金托管人接入FISP平臺并按照中國結算相關業務規則及技術規范要求，開展基金直銷業務；機構投資者可以接入直銷服務平臺，開展基金投資。

　　中國證監會也提到，FISP平臺通過制定統一業務標準、對接多元主體、匯集行業直銷力量，為各類機構投資者投資公募基金提供了集中式、標準化、自動化的“一站式”全流程數據信息交互服務，有效解決了公募基金行業傳統直銷業務運營成本高、效率低、風險大等問題，有利于提高行業直銷業務服務水平，更好支持各類中長期資金入市。

　　中國證監會表示，下一步，將督促中國結算持續做好FISP平臺建設運營工作，不斷優化完善平臺功能，著力提升服務質量，切實為廣大機構投資者提供更加規范、高效、便捷、優質的服務。

　　財經評論員郭施亮認為，降費措施有利于提升吸引力與競爭力，可以降低投資者的投資成本，增強產品吸引力。接入FISP平臺，一方面是加強合規性管理，為開展基金直銷提供便利，另一方面提升運作效率，減少或簡化不必要的流程，更好滿足投資者的需求，提升服務能力。降費措施對行業而言，將起到積極作用。同時，會加快行業優勝劣汰效率，對獲客能力強、獲客成本低的頭部代銷機構帶來的積極影響更明顯。

　　北京商報記者 李海媛