楊希特：儲(chǔ)能行業(yè)半年報(bào)高增長(zhǎng)與強(qiáng)分化并存

　　中新經(jīng)緯9月9日電 題：儲(chǔ)能行業(yè)半年報(bào)高增長(zhǎng)與強(qiáng)分化并存

　　作者 楊希特 安邦智庫(ANBOUND)研究中心助理研究員

　　A股上市公司半年報(bào)披露已經(jīng)收官，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)帶動(dòng)多數(shù)儲(chǔ)能概念類上市公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，54家儲(chǔ)能概念股中，45家企業(yè)營業(yè)收入同比增速為正，占比約83%。其中營業(yè)收入同比增速最高的上市公司為金時(shí)科技，同比增長(zhǎng)548.91%，其凈利潤則同比增長(zhǎng)46.9%。

　　儲(chǔ)能概念類上市公司業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)，主要受三方面因素推動(dòng)。一是全球新能源裝機(jī)大爆發(fā)，尤其是風(fēng)電光伏，儲(chǔ)能作為“超級(jí)充電寶”剛需激增。ICC鑫欏儲(chǔ)能數(shù)據(jù)庫顯示，2025年上半年全球儲(chǔ)能電池出貨量達(dá)258GWh(吉瓦時(shí))，同比增長(zhǎng)106%，國內(nèi)廠家出貨量達(dá)252GWh，同比增長(zhǎng)109%。二是受政策引導(dǎo)，國內(nèi)外都在推動(dòng)新能源配儲(chǔ)。比如，2025年歐洲至少有9個(gè)國家明確提出儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策，其中希臘推出總預(yù)算1.537億歐元的企業(yè)儲(chǔ)能補(bǔ)貼計(jì)劃，歐洲區(qū)域發(fā)展基金(FEDER)向西班牙撥款7億歐元進(jìn)行儲(chǔ)能補(bǔ)貼。中國的儲(chǔ)能市場(chǎng)化機(jī)制也進(jìn)一步完善，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收益渠道繼續(xù)拓寬。如推動(dòng)全國統(tǒng)一的容量補(bǔ)償機(jī)制落地，建立“電能量市場(chǎng)+輔助服務(wù)市場(chǎng)+容量市場(chǎng)”三位一體收益模式等。三是海外訂單快速增長(zhǎng)。寧德時(shí)代等企業(yè)在智利、澳大利亞等新興市場(chǎng)拿下超大型項(xiàng)目，直接拉動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，再加上技術(shù)進(jìn)步帶來的成本下降，企業(yè)產(chǎn)能和利用率有所提升，帶來公司業(yè)績(jī)的上漲。如寧德時(shí)代2025年上半年總體產(chǎn)能利用率保持在約90%的較高水平。

　　不過，這種高增長(zhǎng)并不是普遍現(xiàn)象，而是存在行業(yè)的結(jié)構(gòu)性分化。目前頭部?jī)?chǔ)能企業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域的盈利能力較強(qiáng)，但上游材料企業(yè)和部分集成商尚未實(shí)現(xiàn)盈利。Wind數(shù)據(jù)顯示，54家儲(chǔ)能概念股中，僅28家公司凈利潤同比增速超過10%，占比為52%；從盈利情況來看，有47家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比為87%，不過盈利超過1億元的公司僅34家，占比為63%。

　　業(yè)績(jī)分化背后，是市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下儲(chǔ)能產(chǎn)品價(jià)格的不斷下降。據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)(簡(jiǎn)稱CESA)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，近一年來，314Ah(安時(shí))電芯均價(jià)由0.4元/Wh(瓦時(shí))下降至0.3元/Wh以下，280Ah電芯均價(jià)由0.35元/Wh下降至0.3元/Wh以下。

　　價(jià)格的下行在短期內(nèi)加速了儲(chǔ)能的普及和滲透，但同時(shí)也帶來了企業(yè)經(jīng)營壓力。為了促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，包括中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)在內(nèi)的多家行業(yè)機(jī)構(gòu)都發(fā)布了“反內(nèi)卷”倡議書，呼吁行業(yè)在保持競(jìng)爭(zhēng)活力的同時(shí)，更加注重質(zhì)量和長(zhǎng)期價(jià)值。

　　行業(yè)呼吁的背后，是對(duì)未來競(jìng)爭(zhēng)力的積極考量。過去三年，儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格累計(jì)下降近八成，這讓儲(chǔ)能更具性價(jià)比，但也提醒行業(yè)在追求規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，要避免因過度競(jìng)爭(zhēng)而犧牲品質(zhì)和安全。只有通過強(qiáng)化標(biāo)準(zhǔn)、提升制造工藝和技術(shù)創(chuàng)新，才能在國際市場(chǎng)上保持可持續(xù)的領(lǐng)先地位，不斷提升中國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

　　此外，目前整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展仍有一些需要突破的環(huán)節(jié)，如新能源配儲(chǔ)利用率不高，部分項(xiàng)目存在“建而不用”的現(xiàn)象；盈利模式仍在探索，成本疏導(dǎo)有待完善；長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能技術(shù)有待更大突破，安全體系也需要持續(xù)強(qiáng)化等。

　　展望未來，筆者認(rèn)為，推動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵在于政策和市場(chǎng)的雙向發(fā)力。首先，行業(yè)需要更加注重自律，提升產(chǎn)品和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，避免單純依賴價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，逐步形成以品質(zhì)和創(chuàng)新為核心的競(jìng)爭(zhēng)邏輯。其次，“反內(nèi)卷”的重心應(yīng)放在優(yōu)化行業(yè)生態(tài)上，通過全國統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)打破壁壘，推動(dòng)落后產(chǎn)能退出，同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)并購整合，讓資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中。再次，政策層面應(yīng)堅(jiān)持科學(xué)規(guī)劃，避免一哄而上，確保建設(shè)與實(shí)際需求相匹配，避免“建了不用”。最后，進(jìn)一步完善市場(chǎng)機(jī)制，比如拉大峰谷電價(jià)差、豐富輔助服務(wù)品種，拓展儲(chǔ)能企業(yè)盈利渠道，讓企業(yè)能夠在可持續(xù)和正向循環(huán)中發(fā)展。(中新經(jīng)緯APP)

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