加碼權(quán)益資產(chǎn) 理財公司入市蓄力

　　加碼權(quán)益資產(chǎn) 理財公司入市蓄力

　　2025年，在市場回暖、政策紅利的支持下，理財公司的投資策略正在向權(quán)益類資產(chǎn)持續(xù)加碼。3月18日，北京商報記者根據(jù)中國理財網(wǎng)信息梳理發(fā)現(xiàn)，目前有8款權(quán)益類理財產(chǎn)品待售，盡管數(shù)量有限，但與以往“難覓蹤影”的情況相比，已出現(xiàn)顯著變化。與此同時，理財公司“招兵買馬”擴(kuò)充權(quán)益類人才隊(duì)伍的步伐也明顯加快。多位理財公司人士表示，2025年看好權(quán)益市場配置機(jī)會，在推動中長期資金入市的政策支持下，權(quán)益產(chǎn)品策略已發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，從過往的“保守防御”逐步邁向“主動布局”。

　　8款權(quán)益類產(chǎn)品待上新

　　目前待售的8款權(quán)益類理財產(chǎn)品中，7款來自中銀理財，1款來自高盛工銀理財，風(fēng)險等級均為中高風(fēng)險，適合風(fēng)險承受能力較高、希望分享資本市場紅利的投資者。

　　深入剖析中銀理財?shù)漠a(chǎn)品布局，這7款產(chǎn)品均屬于慧富系列，持有期多樣，短至30天，長至368天，滿足了不同投資者對于資金流動性的差異化需求，投資策略以權(quán)益類紅利策略、權(quán)益類指數(shù)跟蹤策略兩類為主。從市場已披露的運(yùn)作方式來看，權(quán)益類紅利策略以獲取穩(wěn)定股息收益和潛在資本增值為目標(biāo)，注重長期、穩(wěn)健回報；權(quán)益類指數(shù)跟蹤策略則是緊密跟蹤特定指數(shù)表現(xiàn)，讓投資者獲取對應(yīng)市場或行業(yè)的平均收益。

　　高盛工銀理財待售的“盛鑫紅利精選量化權(quán)益理財產(chǎn)品1期”采用的紅利精選量化權(quán)益投資策略，是結(jié)合紅利投資與量化技術(shù)的投資方式，這類策略的共性為不僅關(guān)注高股息，還會評估企業(yè)分紅的持續(xù)性和潛力。牛市中，量化策略可彌補(bǔ)紅利風(fēng)格相對劣勢，獲取更多收益；震蕩或下行市場中，紅利股抗跌及高股息特性又能提供防御。

　　回顧今年的市場動態(tài)，理財公司布局權(quán)益理財產(chǎn)品的步伐明顯加快。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，從2025年1月新發(fā)理財產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)看，固收+類、混合類與權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行占比超過76%，為去年下半年以來最高。另據(jù)中國理財網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，截至目前，理財公司共發(fā)行了44款權(quán)益類理財產(chǎn)品，發(fā)行主體涵蓋中銀理財、華夏理財、招銀理財、民生理財、信銀理財、光大理財、貝萊德建信理財、高盛工銀理財?shù)葯C(jī)構(gòu)，36款展示產(chǎn)品凈值走勢的權(quán)益類理財產(chǎn)品中，有20款處于“破凈”狀態(tài)。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員劉思佳指出，在“低利率”和“資產(chǎn)荒”的大環(huán)境下，貨幣類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)收益率不斷下降，銀行理財獲取優(yōu)質(zhì)高息資產(chǎn)難度較大，多數(shù)固收類產(chǎn)品收益水平面臨一定下行壓力，因此理財公司有加強(qiáng)權(quán)益投資的傾向，通過拓寬投資范圍尋找收益增長點(diǎn)，提升產(chǎn)品競爭力。

　　“招兵買馬”蓄力

　　低利率環(huán)境使得理財產(chǎn)品預(yù)期收益普遍下降，通過權(quán)益類投資做厚收益成為理財公司的必然選擇。為提升權(quán)益市場布局，多家理財公司紛紛開啟“招兵買馬”模式，加大對權(quán)益類人才的招聘力度。

　　在招聘網(wǎng)站上，光大理財正在招聘投資部門—投資經(jīng)理崗(權(quán)益)職位，應(yīng)聘者的日常工作主要圍繞根據(jù)公司投資決策委員會決議，進(jìn)行權(quán)益類產(chǎn)品投資組合的投資策略制定及實(shí)施；在投資領(lǐng)域開展深度研究并提出相應(yīng)投資策略，在投資過程中嚴(yán)格執(zhí)行公司內(nèi)控指引，控制投資風(fēng)險等領(lǐng)域。

　　光大理財明確，應(yīng)聘者年齡要求在35周歲(含)以下，碩士研究生及以上學(xué)歷，留學(xué)歸國人員應(yīng)取得教育部留學(xué)服務(wù)中心的學(xué)歷學(xué)位認(rèn)證，具有三年及以上資管業(yè)工作經(jīng)驗(yàn)。具有國內(nèi)外重點(diǎn)院校金融、經(jīng)濟(jì)、數(shù)理等相關(guān)專業(yè)背景，具有CFA/CPA/FRM者優(yōu)先。

　　今年2月，招銀理財公布了一則招聘權(quán)益投資經(jīng)理的公告，并標(biāo)注長期有效，從招聘要求來看，應(yīng)聘者要根據(jù)產(chǎn)品和內(nèi)部策略的投資目標(biāo)，在對市場、資產(chǎn)和策略深度研究的基礎(chǔ)上，實(shí)施產(chǎn)品和內(nèi)部策略的投資管理工作。任職資格方面，具備組合(規(guī)模1億以上)投資管理經(jīng)驗(yàn)，絕對收益風(fēng)格，產(chǎn)品業(yè)績曲線平穩(wěn)；投資范圍及研究背景不限，有周期、TMT、制造等投資研究背景優(yōu)先，有港股投資經(jīng)驗(yàn)優(yōu)先。

　　民生理財正在招聘的多資產(chǎn)及量化投資崗位中，也提到了多元化資產(chǎn)配置。在崗位職責(zé)中，該公司要求，應(yīng)聘者根據(jù)市場動態(tài)和理財產(chǎn)品需求，研究并制定多資產(chǎn)投資策略，提供前瞻性投資建議；支持并完善策略庫建設(shè)，包括但不限于利率、跨境、量化、衍生品等各類策略創(chuàng)新。

　　產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)資深研究人士王劍輝指出，多家理財公司對權(quán)益類人才的需求，預(yù)示著權(quán)益投資在理財公司業(yè)務(wù)中的比重將逐漸增加。隨著更多專業(yè)人才的加入，理財公司有望在權(quán)益投資領(lǐng)域開發(fā)出更多創(chuàng)新產(chǎn)品和投資策略，這不僅有助于提升理財公司自身的盈利能力，也將為投資者提供更多元化的投資選擇。

　　從保守防御邁向主動布局

　　市場回暖促使權(quán)益類理財產(chǎn)品發(fā)行升溫，政策層面則進(jìn)一步為理財資金注入權(quán)益市場提供支撐。去年9月發(fā)布的《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》提出，鼓勵銀行理財和信托資金積極參與資本市場，優(yōu)化激勵考核機(jī)制，暢通入市渠道，提升權(quán)益投資規(guī)模。今年1月，《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實(shí)施方案》印發(fā)，允許銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增，并在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。

　　此前，銀行理財主要是通過投資公募基金間接入市，政策發(fā)布后也意味著，銀行理財不需要借助其他渠道，即可直接參與資本市場投資。廣銀理財在接受北京商報記者采訪時指出，政策明確引導(dǎo)中長期資金“活水”入市，將對權(quán)益類資產(chǎn)價格起到支撐作用，中長期看，隨著居民財富從地產(chǎn)向金融資產(chǎn)遷移、養(yǎng)老金入市提速，權(quán)益市場有望迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。相較于以往，公司權(quán)益產(chǎn)品策略也發(fā)生明顯變化，從過往“保守防御”逐步邁向“主動布局”。

　　廣銀理財指出，首先，提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。在政策鼓勵下，通過權(quán)益資產(chǎn)增厚收益以留住客戶。尤其今年以來債券類資產(chǎn)價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，能夠有效對沖債券回調(diào)風(fēng)險，市場收益增強(qiáng)。其次，不斷豐富策略工具。隨著ETF等工具的不斷增加，運(yùn)用各類基金產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)在風(fēng)格、行業(yè)、區(qū)域等方面風(fēng)險的分散，規(guī)避單一品種對組合造成大幅回撤的風(fēng)險。此外，將環(huán)境、社會責(zé)任納入投資框架，積極響應(yīng)政策導(dǎo)向，又能夠降低尾部風(fēng)險。

　　平安理財也看好權(quán)益市場布局，該公司相關(guān)人士回應(yīng)，受益于積極政策環(huán)境和市場逐步回暖，2025年權(quán)益市場呈現(xiàn)出較好的配置機(jī)會。此外，長債利率的快速下行帶來了高股息資產(chǎn)配置價值的提升，紅利高股息資產(chǎn)也是今年權(quán)益投資的重要關(guān)注與配置方向，具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和高分紅特征的公司有望為投資者帶來穩(wěn)健的投資回報。

　　“從中長期的視角來看，紅利策略的配置邏輯仍在，低利率時代高股息的性價比仍在，”招銀理財指出，從銀行理財絕對收益定位出發(fā)，相對低波動的紅利策略仍然適合作為產(chǎn)品多頭的投資主線，仍將堅(jiān)持紅利系列布局及多策略運(yùn)營。

　　“在政策利好背景下，眾多理財公司應(yīng)順應(yīng)政策指導(dǎo)加強(qiáng)權(quán)益投研體系建設(shè)，以多元化產(chǎn)品滿足不同風(fēng)險偏好投資者的需求，”劉思佳如是說道。

　　北京商報記者 宋亦桐