普通型人身險產品預定利率研究值下調21個基點，影響幾何？

　　中新經緯4月22日電 (李自曼)21日，中國保險行業協會組織召開人身保險業責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年一季度例會(下稱例會)，就宏觀經濟形勢、市場利率走勢和行業發展情況進行研究。會議明確當前普通型人身保險產品預定利率研究值下調至2.13%，較今年1月發布的研究值2.34%下降21個基點。

　　對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍告訴中新經緯，普通型人身保險產品預定利率研究值下調的主要原因是當前市場利率持續下行。保險業的預定利率與市場利率掛鉤，市場利率的下降導致人身險產品預定利率也隨之降低。

　　產品暫不用下調預定利率

　　“預定利率研究值”是指保險行業根據市場利率變化和行業資產負債管理情況，通過綜合分析確定的一個參考利率值，主要用于指導保險公司調整保險產品的預定利率。

　　今年1月10日，國家金融監督管理總局向中國保險行業協會及各人身保險公司下發《關于建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》(下稱《通知》)，進一步明確了保險產品預定利率如何與市場掛鉤及調整。當天發布的普通型人身保險產品預定利率研究值為2.34%。

　　按照《通知》要求，當險企在售普通型人身保險產品預定利率最高值連續兩個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產品預定利率最高值，并在2個月內平穩做好新老產品切換工作。

　　目前，普通型人身保險產品預定利率上限為2.5%，與1月公布的預定利率研究值2.34%相比，未超過25個基點；與最新公布的預定利率研究值2.13%相比，超過25個基點。這也意味著現有普通型人身保險產品預定利率可以不用下調。

　　據中國保險行業協會披露信息，參會保險公司表示，將密切關注宏觀經濟形勢和預定利率研究值走勢，及時跟進市場利率變化，結合行業發展和自身經營情況，研究調整產品定價，不斷提升負債質量。

　　對消費者有何影響？

　　北京聯合大學商務學院金融系教師楊澤云對中新經緯表示，預定利率研究值下調，對于保險公司而言，意味著資產端面臨著更為艱難的環境，人身險產品的三大利潤來源之一的利差益可能面臨著下降甚至可能引發虧損。如果預定利率研究值最終導致產品預定利率上限下調，則還可緩解此問題。

　　“不過需要注意的是，隨著預定利率上限的下調，又會引發保險產品的價格上漲，從而又可能導致保險產品的需求受到影響。從近幾年的市場狀況來看，每次預定利率下調都會爆發一波‘炒停售’現象。雖然保險公司的業務規模是上去了，但保險公司也容易形成利差益下降甚至引發利差損的問題。”楊澤云說。

　　參與例會的保險業專家認為，今年中國經濟起步平穩、開局良好，延續了回升向好的態勢，一季度國內生產總值同比增長5.4%，顯示了強大的韌性和潛力，為保險業提質增效、健康發展創造了良好的外部環境。應當加快浮動收益型產品發展轉型，強化資產負債聯動管理，推動降本增效，實現高質量發展。

　　預定利率研究值下調對消費者有何影響？楊澤云指出，對于消費者的影響要分情況來分析。如果預定利率研究值連續兩次下調較大，引發保險公司的保險產品的預定利率下調，則意味著普通型人身險保險產品的價格上漲。如果預定研究值下調有限，沒有觸發保險公司的保險產品的預定利率下調，則對保險消費者而言，沒有太大影響。

　　楊澤云認為，保險產品的主要價值在于保險保障和風險管理，價格的變動不是影響消費者決定是否購買的主要因素，而是主要看自身的保險保障以及風險管理的需求。

　　王國軍表示，若預定利率研究值繼續下調，新切換的普通型人身險保險產品價格將有所提升。若消費者有需要，分紅險等有保底收益率的產品仍然可以購買，因為產品的預定利率可能進一步下調。

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責任編輯：魏薇 李中元