馬蔚華：政府引導基金可破解科技創新早期資金困境

　　中新經緯5月18日電 (孫慶陽)18日，國家科技成果轉化引導基金理事長馬蔚華在2025清華五道口全球金融論壇上表示，必須通過制度創新，專項解決科技成果轉化中最關鍵的“死亡谷”(Death Valley)階段資金短缺問題。

　　馬蔚華提到，盡管中國經濟在近年來取得了顯著增長，但在科技創新領域，尤其是科技成果轉化方面，仍存在諸多亟待解決的問題。其中，最突出的便是科技成果轉化過程中的“死亡谷”現象，即科技成果從實驗室走向市場的關鍵階段，由于資金短缺，許多有潛力的項目往往難以跨越這一鴻溝，最終夭折。

　　馬蔚華指出，這一階段的資金短缺問題，主要源于創新鏈與產業鏈的脫節，以及早期風險投資資金的匱乏。在中國，由于社會融資結構以間接融資為主，銀行貸款等傳統融資方式對高科技企業的支持存在局限性，難以滿足其輕資產、高風險的特點。同時，風險投資市場也尚未完全成熟，對早期科技項目的投資意愿不強，導致大量科技成果在轉化初期便因資金問題而擱淺。

　　馬蔚華強調，政府引導基金在解決這一問題上具有不可替代的作用。他提到，政府引導基金能夠發揮財政資金的杠桿效應，通過設立專項基金、引導社會資本參與等方式，為科技成果轉化提供必要的資金支持。然而，要真正解決“死亡谷”階段的資金短缺問題，還需要進行制度創新，打破現有融資機制的束縛。

　　馬蔚華建議，政府引導基金應建立更加靈活、高效的運作機制，降低對早期科技項目的投資門檻，提高風險容忍度。同時，應加強與風險投資、私募股權等市場的對接，形成多元化的融資渠道，為科技成果轉化提供全方位的資金支持。此外，還應完善相關法律法規，保護投資者的合法權益，營造良好的投資環境。(中新經緯APP)

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責任編輯：宋亞芬