央行5月將大額加量續作MLF 機構：為新投放信貸提供支撐

　　中新經緯5月22日電 據中國人民銀行網站22日消息，為保持銀行體系流動性充裕，2025年5月23日(周五)，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展5000億元MLF操作，期限為1年期。

　　來源：中國人民銀行網站

　　東方金誠首席宏觀分析師王青對中新經緯表示，本月有1250億MLF到期，這意味著5月央行MLF凈投放達到3750億，為連續第三個月加量續作，也是連續第二個月大額加量續作。

　　王青表示，考慮到央行剛剛在本月實施降準，釋放長期資金約1萬億，5月MLF繼續大額凈投放，背后可能有兩個原因。

　　王青提到，首先，4月以來外部環境波動加劇，國內實施超常規逆周期調節，其中，5月7日央行等部門推出包括降息降準在內的一攬子金融政策措施，全面加大金融對實體經濟的支持力度。5月降準后MLF繼續大額加量續作，顯示數量型政策工具在持續發力。這在保持銀行體系流動性處于充裕狀態的同時，會進一步增加銀行的信貸投放能力，更好滿足企業和居民的融資需求，增加實體經濟信貸融資的可獲得性。

　　其次，5月MLF大額加量續作，也可能意味著本月買斷式逆回購將再度縮量續作，以滿足商業銀行對央行融資工具需求的結構性調整。王青表示，可以看到，4月MLF加量續作5000億，當月買斷式逆回購縮量5000億。由此，需要結合月末央行公布的買斷式逆回購操作規模，判斷5月整體中期流動性投放情況。王青預計，考慮到5月降準落地，本月中期流動性整體投放或出現小幅縮量。

　　王青判斷，綜合當月降準及央行各類中期流動性管理工具操作，5月中長期流動性將處于大額凈投放狀態。這將為后期新投放信貸、新增社融提供重要支撐。“接下來將出現一個寬信用過程，存量社融和M2增速有望持續走高。”王青這樣判斷。(中新經緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)