【宅男財經｜專家面對面】據媒體報道，9月25日美聯儲新任理事斯蒂芬·米蘭提出，希望通過一輪“非常短暫的、每次50個基點的降息”迅速達到中性利率水平。

　　米蘭為什么會表態支持在短時間內連續降息50個基點？中國外匯投資研究院研究總監李鋼對宅男財經分析稱，米蘭的表態核心是對“風險”的判斷。他認為美聯儲目前的利率區間在4%至4.25%，遠高于他心目中的“中性利率”，是既不刺激也不壓制經濟的利率水平。這意味著貨幣政策處于高度緊縮狀態，如果經濟再遇到外部沖擊或內部需求疲軟，損傷會被放大。因此，他提出要“快刀斬亂麻”，連續降息50個基點，以便迅速將利率從極度限制性區間拉回一個更溫和的水平。

　　李鋼指出，這種思路類似于“先搶救，再調養”。在他看來，比起慢慢降息、讓經濟長期處在緊箍咒之下，不如先給市場釋放強烈信號：美聯儲有意愿、有決心緩解緊縮壓力，從而提振信心，避免經濟陷入下行慣性。

　　如果美聯儲真的連續降息50個基點，會對經濟產生哪些影響？李鋼認為，短期來看，快速降息會帶來兩方面效果：其一，市場會解讀為美聯儲立場轉向積極寬松，企業和居民的融資成本下降預期會增強，股市、債市和房地產等資產價格可能迅速反彈，消費和投資信心也會有所提振；其二，貸款利率下降，會直接減輕企業融資負擔和居民按揭壓力，緩解資金鏈緊張，有助于經濟活動企穩。

　　李鋼強調，但也要看到，連續降息50個基點是一劑“強刺激”，副作用是容易讓市場解讀為美聯儲對經濟前景過于悲觀，從而引發擔憂。另外，如果降息過快而通脹仍未完全回落，可能削弱美聯儲的信譽，甚至重新點燃價格壓力。

　　(責任編輯 董湘依 制作 鄭錚 宅男財經出品)