中新經緯12月4日電 據中國人民銀行網站4日消息,為保持銀行體系流動性充裕,2025年12月5日,中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元買斷式逆回購操作,期限為3個月(91天)。

來源:中國人民銀行網站
東方金誠首席宏觀分析師王青對中新經緯表示,數據顯示,12月將有10000億3個月期買斷式逆回購到期。由此,央行12月5日開展10000億元買斷式逆回購操作,意味著當月3個月期買斷式逆回購等量續作,也是該政策工具連續第二個月等量續作。
在王青看來,12月3個月期買斷式逆回購未加量續作,或與金融機構資金需求的期限結構等有關,不代表央行降低流動性投放力度。12月還有4000億6個月期買斷式逆回購到期,預計央行當月還會開展一次6個月期買斷式操作,估計加量續作的可能性比較大。
談及主要原因,王青分析稱,10月安排5000億元地方政府債務結存限額,用于化解存量債務及擴大有效投資,這意味著年底前兩個月會加發5000億元地方債,12月政府債券發行規模會處于較高水平。另外,10月5000億元新型政策性金融工具投放完畢后,接下來會帶動配套貸款較快增長。最后,12月銀行同業存單到期量達到3.7萬億,較上月明顯增加,為年內最高水平。以上都會在一定程度上帶來資金面收緊效應。
王青認為,著眼于應對潛在的流動性收緊態勢,央行大概率會通過買斷式逆回購向銀行體系注入中期流動性,引導資金面處于較為穩定的充裕狀態。這在助力政府債券發行,引導金融機構加大貨幣信貸投放力度的同時,也將釋放數量型政策工具持續加力信號,顯示貨幣政策延續支持性立場。
王青表示,12月還有3000億MLF到期,央行也可能加量續作。總體上看,12月央行會綜合運用買斷式逆回購、MLF兩項政策工具,持續向市場注入中期流動性。不過,近期中期流動性加量規模也可能較此前每月6000億的較高水平有所回落。(中新經緯APP)
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