V觀財報｜輕松健康集團赴港IPO 上市主體剔除輕松籌

　　中新經緯2月12日電 (李自曼)近日，輕松健康集團向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司及招商證券國際。

　　在赴港IPO前，輕松健康集團對原有的業務形態、商業模式做出調整，剔除眾籌業務和朵爾醫院。據招股書，保險業務仍是輕松健康集團收入的主要來源之一，健康服務業務收入占比提升。

　　上市主體剔除輕松籌

　　從眾籌平臺起家，到謀劃上市，成立十余年間，輕松健康集團業務版圖擴展至輕松保險、輕松公益、輕松健康等多個領域。

　　在招股書中，輕松健康集團將自身定位為中國領先的科技型一站式平臺，專注于提供綜合健康服務及健康保險解決方案。

　　2014年，大病眾籌平臺輕松籌成立，2016年8月，輕松籌成功獲取保險經紀牌照，得以開展保險業務。2019年，“輕松籌”升級為“輕松集團”。2020年9月，輕松集團更名為輕松健康集團。隨著名字的變更，其業務從以眾籌為核心，逐步向保險業務和綜合健康服務拓展。

　　招股書顯示，輕松健康集團于2015—2021年合計完成約1.26億美元(約合人民幣9.21億元，按當前匯率計算)的融資。投資方包括陽光保險、IDG、德同環球(德同資本)、騰訊等投資機構。

　　值得注意的是，輕松健康集團在招股書中指出，上市主體中剔除了眾籌業務。

　　招股書稱，2024年6月，為了響應中國法律法規關于受外商所有權限制或禁止業務的要求，輕松健康啟動了業務重組計劃，對輕松籌、朵爾醫院的業務及實體進行分拆與剔除，二者都不屬于本次上市主體。

　　從招股書中披露的財務數據看，近年來，保險業務和健康服務成為輕松健康集團業務收入的支柱。

　　據招股書，輕松健康集團的健康服務包括早篩服務、綜合健康服務包、科普服務及醫學研究輔助服務。

　　數據顯示，2022年、2023年以及2024年前九個月，輕松健康服務所得收入分別為5977.7萬元、1.55億元、3.98億元，分別占該公司于同期總收入的15.2%、31.7%、61.8%。同期，輕松保險服務所得收入分別為3.2億元、3.267億元、2.38億元，分別占該公司于同期總收入的81.5%、66.7%以及37.1%。

　　2022年、2023年以及2024年前九個月，輕松健康集團的營收分別為3.94億元、4.90億元和6.43億元；同期經調整凈利潤分別為1.49億元、1.47億元和0.77億元。

　　保險服務將繼續貢獻大部分收入

　　從招股披露財務數據看，保險服務的收入所得在輕松健康集團總收入的占比減少，健康服務收入占比提升。但輕松健康集團在招股書中提及，保險服務將繼續為其貢獻大部分收入。

　　據招股書，輕松健康集團通過互聯網保險平臺輕松保險為用戶提供的一系列健康保險相關業務，具體包括豐富的保險產品供應、定制化產品開發、全流程保險服務。截至2024年9月30日，輕松保險已提供來自36家保險公司合作伙伴的共252款保險產品，覆蓋2610萬名投保人及約2900萬名被保險人，實現總保費收入50億元。

　　招股書顯示，輕松健康集團的保險業務主要收入來源于線上保險經紀服務、保險技術服務。

　　在線保險經紀服務方面，其主要收取保險公司合作伙伴支付的保險經紀費。2022年、2023年、截至2023年9月30日及2024年9月30日，輕松保險對應的線上保險經紀服務收入分別為1.41億元、1.35億元、約1.03億元、約0.99億元。

　　在為保險公司提供技術服務方面，其根據保險公司要求的服務范圍和使用情況收取預先確定的固定費用。2022年、2023年、截至2023年9月30日及2024年9月30日，保險技術服務分別創造收入1.80億元、1.92億元、約1.44億元、約1.40億元。

　　輕松健康集團在招股書中提示風險稱，若因任何原因無法繼續保持與保險公司合作伙伴的良好關系，無法提供對用戶有吸引力的保險產品，或產品的受歡迎程度下降，輕松健康集團來自保險經紀費用的收入可能會減少，財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。

　　用AI技術支持業務生態系統

　　“我們全方位的生態系統無縫整合了不同的參與者，實現了健康服務和資金資源的高效分配。”輕松健康集團在招股書中說。

　　據招股書，該公司在生態系統中建立了一個相互關聯的資金網絡，保險公司在此為用戶提供關鍵的資金保障。同時，該公司與醫藥公司和慈善基金會項目合作，通過實施科普計劃和早篩服務強化該網絡。

　　輕松健康集團生態系統。截圖自輕松健康集團招股書

　　輕松健康集團生態系統的構建離不開科技方面的投入和成果。

　　招股書顯示，輕松健康集團生態系統由AIcare技術棧提供支持，該技術棧根據用戶需求智能地匹配健康資源和資金解決方案，創造一個良性循環。

　　招股書還提及，IPO募集所得資金凈額的主要用途之一便是，提升在AI和大數據領域的技術能力。

　　根據招股書，輕松健康集團的研發工作主要集中在產品和技術開發、流程自動化、AI和大數據分析技術，并組建了一支有85名員工的專門研發團隊。2022年、2023年、截至2023年9月30日及2024年9月30日，集團研發投入分別為5280萬元、6140萬元、4360萬元及5170萬元，分別占同期收入的13.4%、12.5%、14.1%及8%。截至2024年9月30日，該公司已注冊與技術能力相關的48項發明專利及34項軟件著作權。

　　輕松健康集團在招股書中提示，不當或有爭議的數據操作可能會損害AI驅動服務。因此，AI生成的健康相關內容可能包含對用戶有誤導性的內容。倘不能及時發現或糾正該等錯誤，其業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。

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責任編輯：羅琨 李中元