什么信號？熱門ETF上市后規模下降……

　　什么信號？熱門ETF上市后規模下降……

　　余世鵬

　　熱門寬基品種中證A500指數基金，仍在為市場帶來增量資金。

　　將于4月7日開始上市交易的平安中證A500ETF，成為第三批9只中證A500ETF后的又一只上市產品。而第三批ETF中的最后一只產品，剛于4月3日完成上市。但無論是產品數量或上市份額，第三批ETF均較前兩批ETF有所下降。甚至有ETF上市不足兩月規模已跌破2億元成立“紅線”。即便是普通指數、指數增強等場外中證A500品種，同樣出現這種“后來居下”現象，

　　第三批中證A500ETF均已完成上市

　　根據平安基金公告，平安中證A500ETF將于4月7日上市交易，交易份額為20.27億份。需要指出的是，平安中證A500ETF并不屬于第三批中證A500ETF產品，而是在第三批9只產品陸續發售并成立后才進入中證A500指數賽道的ETF。

　　公告顯示，平安中證A500ETF于今年2月17日獲批，3月17日開始發售，3月26日成立，于3月17日至3月21日短短數日內募集了20.27億元，獲9043戶有效認購。短時間內能募集逾20億元規模，和機構資金有一定關系。在本次上市前，平安中證A500ETF有近60%份額由機構投資者持有。僅平安人壽-分紅-個險分紅和平安人壽-自有資金分別持有5億份，合計持有份額占比就達到了49.34%。

　　此外，4月以來還有興業基金和銀河基金旗下的中證A500ETF上市交易。其中，第三批中證A500ETF中的興業中證A500ETF，剛于4月3日上市交易。和平安中證A500ETF不同，興業中證A500ETF的發行節奏要稍微緩慢些。該基金于2024年12月4日就已獲批，后于2025年2月28日開始發售，3月25日成立，發售期間(2月28日至3月20日)僅募集了4.35億元，份額為4.35億份。其中，有近80%的份額由個人投資者持有。

　　另外，銀河中證A500ETF于4月2日上市交易，該基金同樣是在2024年12月4日獲批，于2025年3月3日開始發售，3月20日成立，發售期間(3月3日至3月14日)募集了7.35億元，份額為7.35億份，其中有近60%的份額由個人投資者持有。

　　隨著銀河中證A500ETF和興業中證A500ETF的上市交易，第三批9只中證A500ETF均已完成上市。根據同花順iFinD統計，第三批中證A500ETF中最早上市的是東財中證A500ETF，上市時間是今年1月8日。浦銀安盛基金、中金基金、融通基金旗下的中證A500ETF產品，均于1月期間上市交易。此外，2月期間有三只中證A500ETF上市交易。

　　上市后規模普遍下降

　　截至4月3日，前三批上市的中證A500ETF數量一共有31只，總共上市份額為533.79億份，平均上市份額為17.22億份。如果加上4月7日上市的平安中證A500ETF，32只產品上市份額為554.05億份，平均上市份額為17.31億份。

　　中證A500ETF自去年10月上市至今一直受到市場高度關注，但無論是產品數量或上市份額(成立規模)，第三批產品均較此前兩批產品有所下降。根據同花順iFinD統計，第一批10只中證A500ETF于去年10月中旬上市，平均上市份額為20億份；第二批12只產品于去年11月到12月初上市，平均上市份額也有20億份；今年以來陸續上市的第三批9只產品，平均上市份額只有10.42億份。

　　從上市后的規模增長來看，依然是前兩批上市產品出現較大變化。截至4月3日，全市場32只中證A500ETF的總規模接近2386.72億元，較上市時的554.05億元增長逾300%。其中，32只產品中有10只規模突破100億元，其中有7只為第一批產品，包括國泰中證A500ETF(231.79億元)、南方中證A500ETF(206.93億元)、富國中證A500ETF(182.20億元)、嘉實中證A500ETF(163.02億元)、華泰柏瑞中證A500ETF(143.25億元)、招商中證A500ETF(123.68億元)等。

　　另一方面，今年以來上市第三批中證A500ETF產品，不少產品在上市后規模出現一定程度下降。東財中證A500ETF截至目前規模為4.19億元，1月上市時規模為7.22億元；浦銀安盛中證A500ETF在今年1月上市時的規模為15.07億元，截至目前只有4.74億元；海富通中證A500ETF2月上市時的規模接近20億元，目前只有11.59億元。

　　此外，滬上一公募旗下中證A500ETF2月上市時規模約5億元出頭，目前規模已跌破2億元。融通中證A500ETF1月上市時規模為10.68億元，截至目前只有4.42億元。

　　非ETF產品同樣“后來居下”

　　實際上，進入2025年公募布局中證A500的步伐并未停歇，不僅有ETF，還有普通指數、指數增強等場外產品。但這些產品規模普遍不大，且成立時間越晚規模越小。

　　根據同花順iFinD統計，包括ETF在內，截至4月3日今年來成立的中證A500指數基金產品達到了64只(不同份額分開統計)，使得全市場的中證A500指數基金產品數量達到了172只。172只基金的總規模達到了3570.47億元，較1728.02億元的發行規模增長逾100%。但剔除2386.72億元的32只ETF外，140只其他類型的基金規模只有1183.75億元。

　　其中，富安達基金于4月成立的中證A500指數增強基金，規模只有4.25億元，匯添富基金、海富通基金、中金基金、泓德基金于3月成立的中證A500指數增強基金，規模分別只有5.31億元、2.33億元、2.84億元、4.78億元。

　　根據券商中國記者統計，包括申報產品的基金公司在內，目前布局中證A500指數基金的基金公司已接近75家。除了上述已成立的基金外，還有不少中證A500指數基金正在或即將發行。

　　根據同花順iFinD數據，截至4月3日有三只中證A500指數產品正在發行中，分別是國泰中證A500增強策略ETF，以及華夏基金和招商資管旗下的中證A500指數增強基金。此外，從4月7日起，有8只中證A500相關指數基金開始發行，太平基金、長信基金、鵬華基金、中銀基金和華安基金發行的是中證A500指數增強基金，東財基金發行的是中證A500ETF聯接基金，金鷹基金發行的是中證A500普通指數基金。