公募開啟自購模式：博時、招商、鵬揚、興證全球率先出手

　　公募開啟自購模式：博時、招商、鵬揚、興證全球率先出手

　　接力“國家隊”維穩動作，公募基金加入到護盤行列。

　　4月9日，興證全球基金公告稱，自4月8日起陸續運用固有資金自購旗下權益類公募基金，自購金額合計將不少于人民幣6000萬元。此前4月8日晚間，博時基金、招商基金、鵬揚基金相繼公告稱，擬將自購公司旗下權益類基金。截至目前，本輪公募自購合計金額已達2.05億元。

　　數據顯示，截至2025年4月8日，今年以來公募基金合計自購95次，凈申購金額達11.94億元，覆蓋的47家公募機構旗下95只基金產品。其中，權益基金成自購主力。

　　對于當前市場，多家公募積極發聲稱“內部優勢依然明顯，市場有望步入修復階段”。華夏基金指出，投資者對美國進一步采取措施的預期較為充分，因此很難更糟糕，快速下挫后存在交易邊際好轉機會，疊加中國權益資產整體估值仍然是估值洼地，當下或是一次重要逆向布局時刻。

　　首批申購已于4月8日完成

　　4月9日，興證全球基金公告稱，基于對中國資本市場長期穩定健康發展以及公司主動投資能力的信心，公司自4月8日起陸續運用固有資金自購旗下權益類公募基金，自購金額合計將不少于人民幣6000萬元，并承諾對上述自購產品持有期限不低于一年。

　　4月8日晚間，博時基金、招商基金、鵬揚基金這3家公募基金公司相繼發布公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的堅定信心，分別用6500萬元、5000萬元、3000萬元自購公司旗下權益類基金，合計達1.45億元。

　　具體來看，博時基金表示，將于近日運用固有資金合計6500萬元投資旗下權益類公募基金。最終申購申請確認結果以基金登記機構確認的結果為準。

　　招商基金公告稱，將于近日運用固有資金5000萬元投資旗下股票型及混合型公募基金，并承諾至少持有1年。

　　鵬揚基金公告稱，擬于近日以固有資金申購3000萬元公司在管主動權益類偏股公募基金產品。其中，首批1500萬元申購已于4月8日完成，包括鵬揚成長領航混合A份額500萬元、鵬揚數字經濟先鋒混合A份額500萬元、鵬揚產業智選一年持有混合A份額500萬元。其余承諾申購的1500萬元額度將于近期完成申購并進行公告。

　　多家公募內部人士在接受澎湃新聞記者采訪時表示，目前內部尚無確切安排，但已在積極討論相關事宜�！白再徥菍Α�活躍資本市場’政策的響應，后續會出于政策引導與股東安排考慮加入�！�

　　另有資管業內人士分析稱，公募自購潮通常出現在市場低位，并在后續6-12個月內伴隨市場反彈。從以往市場經驗來看，一旦頭部機構行動起來，其他機構大概率會跟進以形成市場合力。

　　公募排排網數據顯示，截至2025年4月8日，今年以來公募基金合計自購95次，凈申購金額達11.94億元，覆蓋的47家公募機構旗下95只基金產品。

　　其中，權益基金成自購主力。公募排排網數據顯示，截至2025年4月8日，股票型基金今年以來自購達59次，凈申購金額達5.71億元，占到全部基金凈申購總額的47.85%，此外混合型基金今年以來自購達17次，凈申購金額達1.70億元，占到全部基金凈申購總額的14.25%，可見2025年以來，權益基金合計自購達76次，占到全部公募基金自購總次數的80.00%，合計凈申購金額達7.42億元，占到全部公募基金凈申購金額的62.10%。

　　中國權益資產整體估值仍然是估值洼地

　　除了自購行動之外，多家公募也在積極發聲，認為“當下或是一次重要逆向布局時刻”。

　　華夏基金表示，短期中央匯金增持為市場注入信心，遏制市場風險蔓延，類“平準基金”的表述表明相關政策機制將更趨完善，成為資本市場高質量穩定發展的核心支柱。短期看，伴隨著關稅風險蔓延，避險情緒快速擴散，A股市場快速下挫，政策層面迅速主動作為，一定程度上遏制了恐慌情緒的蔓延及流動性風險的發生。

　　華夏基金進一步指出，中央匯金作為二十多家金融機構的控參股股東，一直是維護資本市場穩定的重要戰略力量，以資本市場“國家隊”的身份發揮著類“平準基金”作用，自2008年以來，中央匯金公司多次參與維護資本市場穩定工作，積極提升資本市場的內在穩定性。作為純正“國家隊”的匯金在當前出手，透露出國家對于市場和經濟的信心，從海外和歷史的經驗看，日韓等國家地區“平準基金”均起到提振股市信心、推動股市發揮經濟“晴雨表”的作用，且起到“四兩撥千斤”的政策手段，歷史上海外市場跌幅大、市場陷入非理性的資金外流惡性循環等拋售階段，平準基金的出臺、速戰速決基本起到正向作用。

　　從市場表現看，華夏基金認為，風險偏好開始有所修復，周二漲停個股比例大幅提升，市場有望步入修復階段。周一快速的下跌包含了足夠多的悲觀預期，本周大概率處于“不能更糟”時刻，中美兩國均已出招，投資者對美國進一步采取措施的預期較為充分，因此很難更糟糕，快速下挫后存在交易邊際好轉機會，疊加中國權益資產整體估值仍然是估值洼地，當下或是一次重要逆向布局時刻。

　　博時基金分析道，盡管外部環境不確定，但是我們的內部優勢依然明顯。一是經濟韌性強勁：我國內需市場龐大，消費結構持續升級，新興消費如線上服務、綠色消費等熱度不減，推動經濟穩健前行。即便貿易戰帶來外部壓力，消費對經濟增長的基礎性作用依然穩固；二是政策持續發力：政府出臺一系列穩增長、促改革政策，涵蓋減稅降費、基建投資，助力企業降低運營成本，激發市場活力；三是創新活力充沛：國內在5G、人工智能等前沿科技領域成果豐碩，新產業、新模式不斷涌現，高新技術產業增速遠超傳統產業，為經濟發展打造新引擎；四是產業體系完備：我國擁有全球相對完整的產業體系，在貿易戰中能夠快速調整供應鏈，降低外部沖擊影響，維持生產穩定。

　　“股市是對未來的定價。”鵬揚基金認為，中國經濟正走在內外需再平衡的路上，廣闊的內需市場和充足的政策空間也會保障資本市場高質量發展和經濟金融安全發展，高質量上市公司將會獲得資本市場的正面價值重估。面對價值低估的優質上市公司，投資者在這一市場短暫回調階段理應“該出手時就出手”。

　　“二季度圍繞啞鈴型配置防守為先，關注日歷效應的啟示�！辈�時基金解釋道，一是從A股日歷效應來看，4月市場整體勝率低、小票調整壓力大，進入5月后市場壓力緩解、大小風格重新反轉。從今年的情況來看，除了財報壓力外，還將面臨海外貿易政策不確定性抬升，市場將進入顛簸期，配置上適度向啞鈴型的價值、防御端傾斜；二是待財報和外部風險落地后，或柳暗花又明，有望重新交易經過3月較大調整且后期有催化的科技主題。

　　配置建議方面，博時基金稱，“震蕩顛簸期紅利防守、內外風險收斂后重新交易新興產業技術進步、關注受益內需政策的板塊”三大主線。

　　記者 丁欣晴