首批公募一季報：人形機器人主題大賺

　　首批公募一季報：人形機器人主題大賺 　

　　公募2025年一季報披露拉開帷幕。4月10日，平安基金、華富基金率先披露旗下共4只權益類基金的一季報。季報數據顯示，相關產品的最新規模均環比大幅增長，一季度的收益率也取得亮眼表現，部分基金位列同類產品的前1%。從資產配置來看，4只產品均投向人形機器人、人工智能等主題方向。展望后市，有業內人士認為，人工智能產業高景氣態勢有望持續，人形機器人也有望成為未來重要的經濟增長點。

　　4只基金率先披露一季報

　　首批公募一季報“出爐”。4月10日，華富基金發布華富科技動能混合、華富中證人工智能產業ETF及其聯接基金的一季度報告。同日，平安基金也發布平安先進制造主題股票發起式的一季報。

　　從規模變化來看，華富科技動能混合實現大漲，從2024年末的1億元增至2025年一季度末的8.53億元，漲超7倍；該基金的A/C份額在一季度的收益率也分別達37.12%、36.9%，在二級分類下同類產品中排名前1%。同期，偏股混合型基金的平均收益率為4.56%。

　　與此同時，平安先進制造主題股票發起式的規模也由2024年末的0.48億元大漲至2025年一季度末的13.21億元。一季度期間，該基金的A/C份額收益率更達53.65%、53.43%，在普通股票型基金的收益排名中分別位列第一、第二。同期，普通股票型基金的平均收益率為4.6%。

　　不同于規模和收益率的同時增長，兩只主動權益類基金的權益投資比例環比則有所分化。季報數據顯示，華富科技動能混合的權益投資比例由2024年末的78.79%降至2025年一季度末的73.15%。同期，平安先進制造主題股票發起式的權益投資比例則由85.15%漲至87.33%。

　　被動產品方面，華富中證人工智能產業ETF的規模也從2024年末的19.14億元漲至最新的30.59億元，其聯接基金的規模從3.83億元漲至9.49億元。相關產品在一季度的收益率均超5%。同期，兩只基金跟蹤的中證人工智能產業指數漲5.46%。可以看出，相關產品在走勢和收益率上，和跟蹤指數保持相對一致。

　　看好人形機器人后續發展

　　在一季報披露的同時，基金經理的最新觀點也隨之揭曉。整體來看，2只主動型基金在配置上均以人形機器人相關產業為主。

　　平安先進制造主題股票發起式的基金經理張蔭先表示，該基金一季度主要配置維持在人形機器人方向。力求深度參與人形機器人產業的高速成長。同時，本著“長期成長股”的策略去對待人形機器人產業的投資。當前板塊靜態估值處于較高水平、短期漲幅較大可能會面臨調整壓力，波動率較大，這往往是成長性賽道投資過程中會面臨的問題，希望投資者理性看待、分批投資。

　　張蔭先還提到，板塊短期上漲較多后，也在機器人細分領域內做出取舍，例如市場對可能面臨快速通縮、同質化競爭激烈的品種的定價較為充分后，更愿意把倉位布局在感知類零部件、新制造工藝、潛在新型電機方案、整機組裝代工商、積極拓展機器人業務且估值相對偏低的公司等，這也符合該產品一貫的投資方法。

　　同樣地，華富科技動能混合的基金經理沈成也提到，一季度，該基金主要配置人形機器人板塊。綜合來看，國內外人形機器人產業化持續推進，國內產業鏈企業有望深度受益。該基金全面布局人形機器人板塊，包括本體、執行器、傳感器、驅動控制、傳動裝置、設備、材料等各環節；結合產業化進展，綜合考慮彈性空間、確定性、細分行業壁壘、公司競爭優勢等因素優選標的。

　　從重倉股來看，華曙高科、峰岹科技、龍溪股份、浙海德曼、科達利、四會富仕新進平安先進制造主題股票發起式的前十大重倉股，兆威機電、豪能股份、拓普集團、雙林股份、福達股份、安培龍則退出該行列。而在華富科技動能混合的前十大重倉股中，新進隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、銀輪股份、瑞迪智驅，中堅科技、鳴志電器、兆威機電、富臨精工、偉創電氣、斯菱股份則退出。

　　展望2025年二季度，華富中證人工智能產業ETF及其聯接基金的基金經理郜哲、張婭、李孝華在季報中提到，人工智能產業高景氣態勢有望持續，端側算力、自動駕駛及部分AIGC(人工智能生成內容)企業一季度業績或將對行業向好預期形成實質驗證。算力領域呈現加速擴張態勢，新基建專項債中AIDC(自動識別與數據采集技術)項目占比已從2023年的17%躍升至2025年超30%，多地數據中心空置率預計在2025—2027年間持續低于3%。應用層面，AIGC內容生成、自動駕駛及AI消費電子等場景可能在2025年二季度或年內誕生突破性應用。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍也提到，堅定看好人形機器人產業發展大方向。短期回調不改人形機器人長期上行趨勢，人形機器人體現出我國在硬件和軟件方面的優勢，有望成為繼家電、手機、新能源汽車之后第四大產業，也是未來重要的經濟增長點，代表新的生產力發展方向。“此次科技股調整不會改變‘科技牛’作為全年投資主線的事實。抓住這輪‘科技牛’行情是比較好的投資策略。”楊德龍說道。

　　北京商報記者 李海媛