IPO周報：單周4家企業過會，創年內新高

　　IPO周報：單周4家企業過會，創年內新高

　　作者：黃思瑜 

　　4月7日～4月13日當周(下同)，沒有擬IPO企業終止審核；4家擬上市企業上會，均通過審核。

　　單周4家企業首發過會創下年內新高。另外，值得注意的是，今年以來上會的企業全部獲得通過，過會率達100%。

　　上述4家過會的企業中，2家申報深市，分別為申報主板的悍高集團股份有限公司(下稱“悍高集團”)、申報創業板的山東山大電力技術股份有限公司(下稱“山大電力”)；2家申報北交所，分別為蘇州鼎佳精密科技股份有限公司(下稱“鼎佳精密”)、岷山環能高科股份公司(下稱“岷山環能”)。

　　其中，悍高集團和山大電力的IPO申請均是在2023年獲得受理，并進入問詢階段，直到2025年4月份上會并通過審核。

　　在上市委會議現場，悍高集團的經營業績和銷售模式問題被問詢。根據申報材料，2022年度～2024年度(報告期)，悍高集團的營收年均復合增長率為32.78%；扣非后歸母凈利潤年均復合增長率為61.83%。該公司預計，2025年1～3月實現營業收入6.14億元～6.72億元，扣非后歸母凈利潤1.13億元～1.27億元。

　　對此，悍高集團被要求結合行業特點、客戶開拓情況等，說明報告期內業績持續增長的原因及合理性；結合原材料價格變動趨勢、新增訂單、境外銷售情況等，說明期后業績的穩定性。

　　悍高集團是一家家族企業，實際控制人歐錦鋒和歐錦麗兄妹直接和間接持有公司83.74%的股份，控制公司89.76%的表決權。此外，歐錦鋒擔任公司董事長兼總經理，歐錦麗擔任公司董事兼副總經理，長期負責公司的經營管理工作。

　　山大電力的業績持續性也遭到上市委問詢。根據申報材料，2022年～2024年(報告期)，該公司電網智能監測領域收入占主營業務收入比例均超過80%。另據國家電網、南方電網公開披露的中標信息計算，報告期內山大電力輸電線路故障監測裝置中標率分別為11.35%、12.70%、4.75%，排名分別為第一、第二、第六。

　　對此，上市委要求山大電力說明，輸電線路故障監測裝置中標率及排名均下滑的原因，是否存在進一步下滑的風險；結合技術先進性、主要產品競爭力、銷售區域集中度以及市場容量等情況，說明電網智能監測業務的市場拓展空間，相關業務是否具備持續增長能力。

　　山大電力主營業務收入來自電網智能監測領域和新能源領域(新能源汽車充電樁和儲能)。但報告期內，新能源領域的收入占比相對不高。報告期內，該公司新能源領域的收入占主營業務收入的比例分別15.53%、12.03%、12.06%。

　　由此，上市委要求山大電力說明，新能源汽車充電樁和儲能產品的技術先進性及市場競爭力情況；新能源業務收入較小的原因，是否具備核心競爭優勢，相關業務是否具有成長性。

　　鼎佳精密則被問詢了第一大客戶及合作穩定性相關的問題。其中，上市委要求鼎佳精密，結合2019年至2024年公司對仁寶電腦及指定采購商銷售收入占公司收入總額的比例均超過50%情況，說明在考慮指定采購商因素后，公司業績對仁寶電腦及指定采購商是否存在嚴重依賴，未來持續經營能力是否存在重大不確定性，采取的應對措施及其效果。

　　岷山環能的技術創新能力遭到問詢，被要求說明“底吹熔煉-熔融還原-富氧揮發”三連爐技術目前在鉛冶煉行業使用情況，是否為行業通用技術，現有研發體系是否具備獨立自主研發能力、持續創新能力。

　　除了上述4家企業過會外，2025年以來，還有9家企業過會。其中申報滬市的有6家，分別為中策橡膠集團股份有限公司、江蘇漢邦科技股份有限公司、山東威高血液凈化制品股份有限公司、海陽科技股份有限公司、蘇州華之杰電訊股份有限公司、技源集團股份有限公司；申報深市的有2家，分別為馬可波羅控股股份有限公司、漢桑(南京)科技股份有限公司；申報北交所的有1家，為四川西南交大鐵路發展股份有限公司。