陳興：一季度經濟動能強勁，為完成全年目標打下良好基礎

　　中新經緯4月17日電 題：一季度經濟動能強勁，為完成全年目標打下良好基礎

　　作者 陳興 財通證券宏觀首席分析師

　　國家統計局公布的一季度經濟數據顯示，一季度國內生產總值318758億元，按不變價格計算，同比增長5.4%，表明經濟動能強勁。這一增長主要得益于宏觀政策“組合拳”的政策效應持續釋放，新質生產力加快培育，國內需求不斷擴大，同時也受到美國關稅政策搖擺下的“搶出口”等因素影響。

　　從需求端來看，出口因關稅不確定性表現最為突出，而投資和消費也呈現明顯向好態勢。投資方面，設備更新政策推動一季度設備工器具購置增速達到19%，對總投資的貢獻超過六成。同時，新增專項債提速帶動基建投資回升，制造業投資仍維持高位。消費方面，以舊換新政策持續顯效，通訊、家電音像和家具等行業增速較高，推動一季度社會消費品零售總額同比增長4.6%，比去年全年提升了1.1個百分點，幅度較大。

　　生產端的表現尤為強勁，一季度工業增加值同比增速升至6.5%，其中裝備制造業增長突出。3月規上工業增加值同比增速更是提升至7.7%，主要受內需和外需共振改善及低基數推動。此外，新經濟比重持續提升，一季度裝備制造業增加值同比增長10.9%，比上年全年加快3.2個百分點；高技術制造業增加值增長9.7%，加快0.8個百分點，向高端化、智能化、綠色化轉型的趨勢明顯。

　　房地產市場的企穩也為經濟提供了支撐。3月銷售面積增速顯著改善，一線城市商品住宅銷售價格環比上漲，二三線城市環比總體降幅收窄，各線城市商品住宅銷售價格同比降幅均繼續收窄，表明市場信心逐步恢復。

　　綜合來看，一季度經濟的良好表現，為完成全年目標奠定了良好基礎。首先，政策紅利持續釋放，設備更新、以舊換新等舉措有效拉動了制造業投資和消費回升，未來若進一步擴大政策覆蓋面，有望形成更強勁的內需支撐。其次，出口韌性仍存，盡管二季度可能受海外關稅政策擾動，但高技術產品出口保持高增長，外貿基本盤具備穩定性。此外，新動能加速成長，高技術產業投資增速高于整體，數字經濟、綠色經濟等新增長點逐步壯大，為經濟結構優化提供長期動力。

　　下一階段，宏觀政策需在穩增長與調結構之間尋求平衡：一方面，財政政策可適度加力，加快專項債發行、擴大基建有效投資；另一方面，貨幣政策應保持流動性合理充裕，降低實體經濟融資成本。同時，深化改革和擴大開放將進一步提升經濟內生動力。總體來看，政策精準發力、新舊動能協同推進，全年經濟增長目標將可順利實現。(中新經緯APP)

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責任編輯：孫慶陽