貸款炒金的危險游戲

　　貸款炒金的危險游戲 　

　　2025年，黃金市場迎來了一場狂歡，國際金價一路高歌猛進，突破3300美元/盎司大關，國內品牌金飾價格也隨之水漲船高，沖破1000元/克，雙雙刷新歷史紀錄。金價狂飆之下，一些投資者開始鋌而走險，以期通過貸款炒金大賺一筆，不少人在“躺賺”投資帖的鼓吹下，將目光投向銀行消費貸、信用卡、經營貸。殊不知，當高杠桿放大收益的同時，高風險也將隨之而來。

　　瘋狂的貸款炒金

　　“如果我有100萬元，在3月買入黃金，現在已經狠賺一筆了”“貸款炒金靠譜嗎”“大學生想投資黃金，有沒有好的借貸渠道推薦”……在社交媒體的投資圈中，貸款炒金成為熱門話題。

　　25歲的李林(化名)是一名程序員，日常喜歡在微博、小紅書等社交平臺瀏覽投資理財相關內容。近期，他頻繁刷到“黃金暴漲”“炒金賺翻”的帖子。李林每月工資1.7萬元，除去房租、生活費等開銷，能存下8000元左右，但距離黃金投資本金還相差甚遠。在看到不少網友聲稱可以貸款炒金抓住這波行情之后，李林心動了。不久前，他收到一家股份制銀行下發的消費貸優惠券，貸款利率為3.4%，通過柜臺辦理能申請30萬元消費貸款。李林覺得，只要黃金價格繼續上漲，自己就能輕松償還貸款并獲得豐厚收益。

　　全職寶媽王梅(化名)對貸款炒金也是蠢蠢欲動，王梅家庭收入主要依靠丈夫每月2萬元的工資，家庭存款不多，但她認為“大家都在賺，自己不參與就虧了”。在各類貸款炒金攻略的鼓動下，王梅打算向銀行申請20萬元消費貸購買金條，她計劃先將金條放在銀行保險柜，等價格漲上去再賣出。

　　這樣的例子還有很多，北京商報記者注意到，在社交平臺上，有不少投資者都在謀劃著貸款炒金的“財富計劃”，貸款資金來源主要有兩類，一部分投資者選擇申請銀行消費貸，目前市場上消費貸的利率一般在3%—6%左右。還有一些投資者，通過信用卡套現獲取資金。信用卡有一定的短期免息期，一般在20—56天不等，利用這段時間購買黃金，以期望在免息期內黃金價格上漲，然后賣出黃金償還信用卡欠款，從而賺取差價。

　　在投資標的選擇上，一些較為保守的投資者以實物黃金，如投資金條、金豆為主；也有部分投資者選擇黃金積存金、紙黃金等金融衍生品。黃金積存金類似于基金定投，投資者可以按固定金額或固定克數定期買入黃金，通過長期積累來平攤成本。紙黃金則是一種個人憑證式黃金，投資者通過把握國際金價走勢，低買高賣來賺取差價。

　　中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，使用貸款資金購買黃金是一種違規操作。通常情況下，這類貸款僅限于一般性消費用途，黃金本身雖具備消費和投資雙重屬性，但如果使用貸款以投資為目的購買，不僅違反了相關規定，還可能觸犯法律，從投資者的角度來看，應當避免此類行為。

　　產業經濟資深研究人士王劍輝指出，部分投資者受市場熱潮影響，存在盲目跟風和過度自信的心態，只看到黃金價格上漲帶來的收益，而忽視了潛在風險。一些投資者可能被“快速致富”的想法誘惑，認為這是一個難得的投資機會，從而沖動地選擇貸款炒金。貸款炒金本質上是杠桿投資，通過貸款或信用卡購買實物黃金，若金價出現下行，投資者在歸還當期本息時，就會面臨個人財務吃緊或割肉出場的可能性。

　　警惕沖高回落風險

　　自2025年初以來，國際金價便開啟了一段上漲行情，從2月初的2850美元關口起，便在多空博弈中震蕩攀升。直至3月14日，國際金價成功突破3000美元大關。踏入4月，金價走勢跌宕，美國總統特朗普宣布“對等關稅”方案后，4月3日，國際金價盤中最大跌幅為2.5%，4月5日，現貨黃金價格繼續“跳水”，報收3037.31美元/盎司，跌2.47%，盤中跌幅一度超3%。不過，在這之后，金價迎來了回暖，此后更是一騎絕塵沖破3300美元大關，倫敦現貨黃金最高飆升至3357美元/盎司。從最新的數據來看，截至4月18日收盤，國際金價報3327.04美元/盎司。

　　市場觀點多認為，此輪金價持續上漲背后，受部分地區地緣政治局勢膠著、美聯儲降息預期不斷升溫、美國關稅政策頻繁調整等因素影響，大量資金涌入黃金市場，推動了黃金價格的不斷上漲。雖然當前黃金價格處于上行通道，但從歷史經驗來看，黃金價格并非只漲不跌，2011年，國際金價曾一度沖到接近1800美元/盎司水平，但在隨后的三年里，價格大幅回調，跌至1000美元/盎司左右。

　　在貸款炒金的過程中，投資者往往使用了杠桿。無論是申請消費貸還是信用卡套現，都相當于用較小的自有資金撬動了較大規模的黃金投資。這種高杠桿投資方式在放大收益的同時，也同等放大了風險。

　　從銀行的風險管理角度來看，貸款炒金行為與銀行貸款資金用途管理原則嚴重相悖。一位銀行信貸部門人士提醒：“貸款炒金不可取，銀行對此明令禁止，一旦發現存在問題，必將回收貸款。若客戶拒不配合或無力償還，銀行將采取法律手段，通過法院強制執行，凍結客戶資產、將客戶列入征信黑名單等�！�

　　“當前黃金價格處于歷史高位，存在技術回調的可能性較大。如果投資者在此時買入黃金后遭遇價格下跌，由于貸款需要在短期內償還，這將導致財務壓力增大，輕則影響個人信用記錄，重則因虧損嚴重而陷入個人財務困境。”王紅英強調，因此，對于希望投資黃金及其相關衍生品的投資者來說，在黃金價格位于歷史高位之際，應特別謹慎行事。建議投資者只使用自己的閑置資金進行投資，并且應在市場價格回調時適量買入，同時做好止損準備，這才是更為理智的投資策略。這樣不僅可以有效控制風險，還能在一定程度上保障自身財務安全。

　　北京商報記者 宋亦桐