V觀財報｜復旦張江抗腫瘤藥物降價不低于35%，或出現單產品虧損風險

　　中新經緯4月30日電 復旦張江30日晚間發布關于藥品價格調整的公告。

　　復旦張江表示，2024年，鹽酸多柔比星脂質體注射液首次被納入國家集采目錄。根據國家組織藥品聯合采購辦公室發布的《關于公布全國藥品集中采購(GY-YD2024-2)中選結果的通知》，本次集采的執行期間為各品種各地采購中選結果執行之日起至2027年12月31日。依據本次集采的規則以及市場競爭格局的改變，將導致里葆多®的銷售策略和銷售價格需要在執行期間進行調整。

　　經公司審慎研究，決定自2025年5月1日起按照各省份對于未中選產品的規則和要求，陸續調整、梯度降低該藥物的市場零售價格，相比此前中標價格降價幅度不低于35%。

　　公告顯示，復旦張江納米技術平臺抗腫瘤藥物鹽酸多柔比星脂質體注射液(商標名：里葆多®)于2009年8月上市銷售，為楷萊®的國內首仿藥，是國內外首個納米藥物的仿制藥物。該藥物是一種采用先進的隱形脂質體技術包封，具有被動靶向特性的多柔比星新劑型，它是蒽環類藥物的更新換代產品，在腫瘤治療學上具有提高療效、降低心臟毒性、骨髓抑制以及減少脫發等優勢。該藥物主要用于與艾滋病相關的卡波氏肉瘤，亦可用于多發性骨髓瘤、乳腺癌和卵巢癌等腫瘤的治療。

　　2024年度，該藥物銷售收入約為人民幣2.1億元，占本集團全年銷售收入的29%。該藥物(規格：10ml:20mg)于部分省(自治區、直轄市)中標價格區間為3039.60元/瓶至3951.95元/瓶，醫療機構全年實際采購量合計為72118瓶。

　　應對措施方面，復旦張江表示，將繼續維持與國內外現有主要供應商的長期合作；確保生產制造體系團隊穩定；強化生產全過程質量控制。公司秉持對患者負責的經營理念，將一如既往保障藥品質量穩定可靠。

　　公司將持續關注省級、直轄市等地方銷售政策，繼續梳理優化營銷網絡，研究各省醫保政策、商保政策及招標方案；積極開發空白醫療機構，加強在民營醫院、盈利性醫療機構等終端市場的開拓力度，提升終端服務能力；通過臨床療效數據、患者教育等學術推廣等方式強化產品差異化優勢，提升品牌影響力。

　　公司將持續加大研發投入，加速研發項目進程，保證其他產品對公司持續收入貢獻的同時快速推進優勢領域新產品的產業化。

　　影響方面，復旦張江表示，本次價格調整后，預計對里葆多®2025年第二季度及后續執行期間的銷售收入產生不利影響。鑒于該藥物價格調整及本次集采未中選后銷售量下滑等因素，預計該藥物2025年度銷售收入將同比下降超過50%，從而可能導致該藥物2025年度出現單產品虧損的風險。

　　公開資料顯示，復旦張江主要從事生物醫藥的創新研究開發、生產制造和市場營銷。2024年，治療以尖銳濕疣為代表的皮膚HPV感染性疾病和增生性疾病的艾拉®、治療腫瘤的里葆多®及治療鮮紅斑痣的復美達®作為公司最重要的三大產品，對主營業務收入貢獻達到99.78%。

　　2024年，復旦張江抗腫瘤產品營業收入2.06億元，毛利率同比減少5.71個百分點降至88.24%。

　　2025年一季度，復旦張江營收1.8億元，同比增21.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤266.51萬元，同比增13.53%。

　　二級市場上，截至4月30日收盤，復旦張江報7.83元/股，公司總市值81億元。(中新經緯APP)