V觀財報｜AI眼鏡產業鏈A股公司半年報：八成盈利，哪些公司量產交付？

　　中新經緯9月5日電 (王永樂)上半年，AI眼鏡大爆發。AI眼鏡產業鏈公司有哪些，業績如何？

　　根據Counterpoint《全球智能眼鏡型號出貨量追蹤》報告，2025年上半年國際智能眼鏡市場的出貨量同比增長了110%。AI智能眼鏡占2025年上半年總出貨量的78%，高于2024年上半年的46%。

　　同花順數據顯示，截至發稿，A股共有152家AI眼鏡概念股，上半年，共有123家實現盈利，占比達到80.92%；87家業績同比向好，其中68家歸母凈利潤增加，9家由虧轉盈，10家減虧。

　　多家公司AI眼鏡產品量產交付

　　多家業績向好的公司在半年報中透露，AI眼鏡產品已完成量產交付。

　　據中新經緯統計，在完成量產交付的公司中，歌爾股份、鵬鼎控股、藍思科技等多家產業鏈公司上半年實現業績增長。

　　此外，虹軟科技上半年實現歸母凈利潤0.89億元，同比增44.06%。公司投資者關系活動記錄表透露，2025年上半年，公司已與5-6個AI眼鏡品牌簽署了合同，其中雷鳥AI眼鏡于2025年第一季度首發，更多的品牌集中在2025年第二季度及以后發布。

　　另外，部分公司上半年實現業績扭虧為盈或者減虧。

　　還有部分公司中報披露了產品應用進展情況。

　　道明光學表示，公司以石墨烯超柔韌生產技術為依托，在持續提升產品綜合性能的同時，堅持通過工藝改進和技術創新，以新的產品形態和性能響應和開拓石墨烯產品在液冷服務器、AI眼鏡等新應用場景下的熱管理需求，目前樣品已通過終端客戶測試，且量產方案已在規劃中，預計將于2025年下半年正式實現小批量量產，這有助于進一步打開石墨烯產品的應用空間。

　　云天勵飛表示，公司正與合作企業聯合開發AI眼鏡產品也在穩步推進中。

　　炬光科技表示，公司目前已與多家消費電子行業的客戶在AR/VR/AI眼鏡或智能手機手表等技術領域展開合作，有些已送樣，為公司中遠期增長奠定基礎。

　　機構：未來銷量可期

　　IDC(國際數據公司)預測，2025年全球智能眼鏡市場出貨量將達到1451.8萬臺，同比增長42.5%；2025年中國智能眼鏡出貨量將達到290.7萬臺，同比增長121.1%。

　　政策層面，8月26日，國務院印發《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》，明確推動智能終端“萬物智聯”，培育智能產品生態，大力發展智能網聯汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能終端，打造一體化全場景覆蓋的智能交互環境。上海、浙江等地已將AI眼鏡納入補貼范圍。

　　國金證券數字未來實驗室負責人劉道明表示，在越來越多的消費者體驗過AI眼鏡，接受AI眼鏡這一產品后，短期內小米AI眼鏡的銷量將會與Meta Rayban銷量接近。長期來看在廠商不斷優化迭代產品的情況下，AI眼鏡銷量規模將會與TWS耳機類似，成為以手機為中心的可穿戴設備中重要的一部分。

　　平安證券認為，當前AI發展重心正逐步由算力基礎設施向終端側過渡，AI眼鏡作為集成視覺、聽覺、語音等人體重要感知交互的端側硬件，有望成為AI技術應用落地的最佳載體之一，而RayBan Meta的市場成功又進一步引發了行業和市場對于AI眼鏡的高度關注，互聯網/消費電子/XR硬件等各領域廠商開始集中布局。平安證券認為，AI眼鏡市場將進入新品密集發布期，未來銷量可期，相關產業鏈將同步受益。

　　中原證券研報稱，AI眼鏡是端側AI最佳硬件載體之一，Oakley MetaHSTN、小米AI眼鏡等重磅新品陸續發布，多款AI眼鏡新品放量在即，有望推動全球AI眼鏡出貨量快速增長，根據wellsenn XR的數據，預計2025年全球AI眼鏡銷量達到350萬臺，同比增長230%，預計2026年將達到千萬臺。(中新經緯APP)

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